报告投资评级 - 迎驾贡酒投资评级为买入维持[7] 报告核心观点 - 2024年三季报显示迎驾贡酒Q1 - Q3营业总收入55.13亿元同比+13.81% 归母净利润20.06亿元同比+20.19% 扣非净利润19.97亿元同比+23.94% Q3营业总收入17.11亿元同比+2.32% 归母净利润6.25亿元同比+2.86% 扣非净利润6.31亿元同比+8.52%单三季度公司收入环比降速主要受普通白酒及省外市场影响[5] - 单三季度、前三季度利润增速快于收入增速预计主要受益于结构与毛利率提升影响2024Q1 - 3归母净利率同比提升1.93pct至36.39% 毛利率同比+3.1pct至74.28% 产品结构仍在持续优化期间费用率-0.82pct至11.9%[6] - 洞藏系列势能仍在产品结构有望继续优化当前迎驾中高档酒市场势能继续释放伴随着洞藏品牌力提升周边省外市场也将有望逐步突破预计2024/2025年EPS分别为3.38/3.92元对应当前PE分别为20/17倍[6] 财务报表相关 - 给出了2023A - 2026E的利润表资产负债表现金流量表中的各项数据如营业总收入从2023A的6720百万元到2024E的7594百万元等以及各项指标如每股收益从2023A的2.86元到2024E的3.38元等[17]