一、报告核心观点 - 市场处于健康调整阶段，政策刺激取向不变、市场上行趋势基本确定、资本市场地位明显抬升、监管积极呵护“慢牛长牛市场”、市场整体估值仍相对便宜，近期指数走向震荡、呈现结构性机会的概率较大，指数健康调整后仍有上行动能，应轻指数、重个股，关注结构性机会，如长期破净、化债概念、AI应用、自主可控、科创领域并购重组等方向[6][37]。 - 10月主要经济数据有结构性改善迹象，但持续性仍需观察，包括投资、消费、出口、工业生产等方面，社融也出现结构性改善，货币政策仍有支持空间[6][9]。 - 房地产税收优惠政策可一定程度提振购房需求，但基本面趋势逆转仍需更多信号，出口退税政策调整影响相关行业走势并可能产生抢出口效应，市值管理新规利于长期破净公司估值修复，“直播荐股”监管有利于营造健康投资生态，特朗普当选增加全球外贸不确定性和我国科技自主可控需求[6][9]。 二、各部分内容总结 （一）市场数据 - 报告给出了2024年11月18日上证指数、深证成指、创业板指、科创50、北证50、沪深300等指数的收盘点位和涨跌百分比，各指数均有不同程度下跌[1]。 - 列出了上证指数、深证成指、创业板指、科创50、北证50、沪深300的总市值、流通市值、市盈率PE、市净率PB等数据[2]。 （二）财信研究观点 - 市场策略 - 上周（11.11 - 11.15）股指低开，市场出现调整但被认为是健康的，有多方面原因，如政策刺激取向、市场赚钱效应、资本市场地位、监管呵护、估值便宜等，预计近期指数震荡、呈现结构性机会，调整后有上行动能，市场风格未切换，将延续“科技成长、自主可控”风格[6]。 - 10月高频经济数据有结构性改善，包括投资、消费、出口、工业生产等方面，但持续性需观察，后续货币政策仍有支持空间[6][9]。 - 税收优惠政策对房地产有一定影响，10月社融结构改善，出口退税政策调整影响相关行业，市值管理新规利于长期破净公司，“直播荐股”监管营造健康生态，特朗普当选影响外贸和我国科技发展，短期市场以震荡换手为主，关注结构性机会[6][9]。 - 基金研究 - 上周（11.11 - 11.15）中国基金总指数、普通股票型基金指数、偏股混合型基金指数等多类基金指数表现为下跌，中长期纯债型基金指数上涨，不同类型ETF基金价格指数有涨有跌，11月15日各类基金指数和ETF基金价格指数也有不同表现，部分ETF品种市场表现突出，同时给出了部分货币基金的区间7日年化收益率均值[13]。 - 债券研究 - 11月15日，1年期国债到期收益率下行，10年期国债到期收益率上行，1年期与10年期国债期限利差走阔，1年期国开债到期收益率下行，10年期国开债到期收益率上行，DR001和DR007上行，国债期货不同期限主力合约有涨有跌，3年期AAA级信用利差下行，3年期AA - AAA级等级利差持平[16]。 （三）重要财经资讯 - 宏观经济 - 10月规模以上工业增加值同比增长5.3%，1 - 10月同比增长5.8%；1 - 10月固定资产投资（不含农户）同比增长3.4%，其中民间固定资产投资下降0.3%，10月环比增长0.16%；10月社会消费品零售总额同比增长4.8%，1 - 10月同比增长3.5%[17]。 - 1 - 10月房地产开发投资同比下降10.3%，新建商品房销售面积、销售额下降，房地产开发企业到位资金下降，10月70个大中城市中各线城市商品住宅销售价格有不同变化[18]。 - 11月15日央行开展9810亿元7天期逆回购操作，对冲MLF到期和税期高峰等因素影响，维护银行体系流动性合理充裕[19]。 - 财经要闻 - 工信部部长提出健全构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系体制机制，包括实施先进制造业集群专项行动等多方面举措[20]。 - 财政部、税务总局调整出口退税政策，涉及取消部分产品出口退税、下调部分产品出口退税率等内容，自2024年12月1日起实施[23]。 - 证监会发布市值管理指引，上市公司应做好相关工作以推动投资价值合理反映公司质量[24]。 （四）行业及公司动态 - 行业动态 - 光伏产品出口退税率下调，对国内光伏企业影响不确定，可能影响企业盈利、产能出清和产能布局[25]。 - 10月中国手游市场同比增长17.07%、环比增长0.51%，中国游戏市场收入同比增长14.40%、环比下跌4.10%，其中端游同比下跌0.73%、环比下跌1.16%，中国自主研发游戏海外市场收入同比增长29.42%、环比下跌5.63%[26]。 - 重点公司跟踪 - 久立特材（002318.SZ）获得回购公司股份融资支持，建行湖州分行提供不超过2亿元贷款，公司此前已通过回购股份相关议案[30]。 - 引力传媒（603598.SH）控股股东拟转让5.029%公司股份给偕沣基金，协议转让不会导致控股股东及实际控制人变化，受让方承诺12个月内不得减持[31]。 - 君实生物 - U（688180.SH）的特瑞普利单抗获得英国药品和保健品管理局批准上市，用于两项适应症治疗[32]。 （五）湖南经济动态 - 湘股动态 - 安克创新（300866.SZ）发行可转换公司债券申请获交易所审核通过，本次可转债拟发行数量和总额有相应规定，尚需履行证监会注册程序[33]。 - 湖南省地方动态及政策 - 沈晓明主持召开湖南省委全面深化改革委员会会议，提出完善中国特色现代企业制度、维护国家粮食安全、全面推开零基预算改革、解决高等教育问题等多方面工作要求[36]。 （六）近期研究报告集锦 - 宏观策略类 - 上周（11.11 - 11.15）股指表现、行业板块涨幅居前情况、沪深两市成交额变化、风格表现、汇率和商品市场变化等，市场健康调整，关注长期破净及化债方向，给出相关原因，维持近期指数走向震荡、呈现结构性机会概率较大的判断，提出投资建议[37]。 - 公司类 - 博众精工（688097.SH）2024年前三季度营收、归母净利润、扣非归母净利润等业绩情况，盈利能力改善、订单持续增长，股权激励计划彰显信心，期待AI带动消费电子复苏，公司作为果链龙头有望受益，给出投资建议[42]。