行业投资评级 - 维持化工行业“推荐”评级[45] 报告核心观点 - 全球化工行业景气度底部震荡，欧洲化工装置成本高，产能有加速退出迹象国内新增产能增量将达峰，未来资本支出有望下行，需求端国内需求有望回升中国优势企业成本和效率优势稳固且持续扩张产能，进入市占率提升阶段，部分供给端受限行业景气度有望提升[1] - 看好化工行业长期成长性，重点关注低成本扩张、景气度提升、新材料、高股息四大机会，仍重点看好各细分领域龙头[1][4][66] 根据相关目录分别进行总结 1、核心标的跟踪 - 自2021年Q1以来化工景气持续下行，当前化工开启新一轮补库存周期，重点关注低成本扩张、景气标的、高股息率、新材料这四大机会，仍看好各细分领域龙头[66][67] - 2024年11月14日国海化工景气指数为95.73，较11月7日下降0.41[69] 2、市场观察 - 给出了多种化工产品如涤纶长丝、粘胶短纤、磷矿石、磷酸一铵、尿素、草甘膦、聚合MDI、R22、R32等的价格走势图表，以及原油、汽油、柴油等的价格及库存曲线图表，还有半钢胎、全钢胎的库存曲线等[76][77][78][79][80][85][87][96][97][98][103][105] 3、数据追踪 - 包含众多化工产品的价格、库存等数据追踪，如氯化钾价格及库存曲线、重质纯碱价格和库存曲线、硫磺价格及库存曲线、涤纶长丝价格及库存曲线、醋酸价格及库存曲线等[110][114][115][117][118] 4、本周重点关注个股 - 提及万华化学，11月15日纯MDI价格环比增加，聚合MDI价格环比减少，其下游需求情况不同行业有差异[126] - 玲珑轮胎是国产轮胎龙头企业，在中高端配套领域有优势，本周泰国到美西、美东、欧洲的海运费环比上周持平[128][132] 5、投资建议 - 考虑化工行业长期成长性，维持“推荐”评级，看好各细分领域龙头[45][67]