行业投资评级 - 报告对平高电气、许继电气、海力风电、伊戈尔、宁德时代、科达利、阳光电源、中信博、东方电缆、宏发股份、法拉电子等公司给出推荐评级[1]。 报告核心观点 - 电力设备与新能源板块本周（20241111 - 20241115）下跌2.66%，涨跌幅排名第9，强于上证指数，其中锂电池指数涨幅最大，核电指数跌幅最大[1][101]。 - 太蓝新能源与长安汽车联合发布无隔膜固态锂电池技术，该技术具有高安全性、可规模化量产、成本可控、高能量密度四大优势，开启新能源汽车电池领域新纪元[1][15]。 - 光伏产品出口退税率下调，有望加速落后产能出清，头部厂商的先进产能占比有望进一步提升，竞争格局有望持续优化，同时BC产业化进展有望加速，相关企业或将受益[1][36]。 - 西门子能源电网板块表现亮眼，FY24 Q4单季度电网板块收入为27亿欧元，同比增长35.00%，利润为2.68亿欧元，同比增长76.32%，公司预计FY25收入增速23 - 25%[1][65]。 各板块总结 新能源汽车板块 - 太蓝新能源与长安汽车发布无隔膜固态锂电池技术，电池安全测试远超国标要求，通过独有原位亚微米工业制膜技术（ISFD）实现量产，成本可控且原材料成本下降10%以上，应用场景多元化且能量密度可灵活定制[1][15][16][19][20]。 - 电动车是长达10年的黄金赛道，24年国内维持1150万辆电动车销量预期，增速超20%，给出三条投资主线推荐[1][24]。 - 近期主要锂电池材料价格走势有涨有跌，如三元动力电芯2024/11/15价格为0.43元/Wh，环比 - 0.23%，NCM523正极材料2024/11/15价格为9.10%，环比 - 0.74%等[1][27]。 新能源发电板块 - 光伏出口退税率下调虽会提高企业出口成本，但成本可能转嫁到海外消费者，对海外销售价格有利好影响，有望刺激落后产能出清，后续竞争力将集中在技术进步带来的降本增效上[1][36]。 - 即将召开的第十二届bifi PV Workshop 2024珠海国际峰会汇集众多头部光伏企业和供应链合作伙伴，有望加速BC产业化进程，相关电池组件、辅材与设备企业或将受益[1][37]。 - 光伏产业链各环节价格本周有不同表现，如硅料价格变化平缓，硅片、电池片、组件价格有涨有跌或僵持[1][38][40][41][42]。 - 给出光伏投资三条主线，包括硅料环节、BC产业化相关、光储需求高景气环节相关企业[1][43][44][46]。 - 风电当前交易核心是需求，中期进入行业趋势验证期，短期24Q4项目推进提速，分别给出三条投资主线关注的企业类型[1][47]。 - 储能需求向上，分别针对大储、户储、工商业侧储能给出投资推荐企业[1][48]。 电力设备及工控板块 - 西门子能源电网板块收入及利润持续高增，FY24 Q4新增订单同比增长134.78%，主要来自德国和美国，公司在电网解决方案领域排名第一，产品排名第二，预计FY25收入增速23 - 25%[1][65]。 - 电力设备给出三条投资主线，包括出海趋势、配网侧投资、特高压相关企业[1][72][73]。 - 工控及机器人方面，人形机器人大时代来临，从Tesla主线、降本需求、内资工控企业三个思路给出投资关注企业[1][74][76]。