分组1：行业投资评级 - 强于大市[3] 分组2：报告核心观点 - 国家医保局与财政部联合发文有望改善医院回款问题，缓解药品及耗材上游企业资金压力，降低民营医疗机构回款压力等风险[3][29][30] - 在人口老龄化和疾病谱系变化背景下临床需求未满足医药行业有增长动力，中国创新药研发提升国际竞争力海外市场前景好，虽估值自2024年7 - 8月有所提高但仍处于较低水平，随着支付环境向好医药生物板块有望回暖[3] - 看好创新投资机会，创新器械领域关注进入销售快速放量阶段产品相关公司，创新药领域关注进入兑现或放量阶段公司，同时关注消费信心回暖、中药、原料药、CXO、医疗服务、疫苗、零售药店等方面相关公司[3] 分组3：板块行情相关 - 申万医药生物指数在2024.11.11 - 2024.11.15期间下跌3.92%，跑输沪深300指数0.63个百分点，排名第十八，截至2024.11.15市盈率（TTM）为27.41倍[3] - 从医药生物子板块看近一周各子板块指数均下跌，医药商业板块较沪深300指数实现正向收益，各子板块如医药商业、医疗器械、生物制品、中药、化学制药、医疗服务等在2024.11.11 - 2024.11.15期间跌幅及相对沪深300指数收益情况[20] - 在2024.11.11 - 2024.11.15期间股价涨幅前十名公司包括药易购、嘉应制药等，跌幅前十名公司包括双成药业、海南海药等[26][27]