增持（维持） 证券研究报告 | 行业点评 gszqdatemark 2024 11 17 年 月 日 食品饮料 周观点：白酒关注年底反馈，大众品复苏加成长 投资建议：2024 年 10 月社会消费品零售总额同比+4.8%，增速较上月提 高 1.6pct；其中餐饮零售额 10 月同比+3.2%，增速较上月提高 0.1pct， 终端消费稳步恢复。1、白酒：淡季管控渠道，年底关注边际变化，中长 期估值端与基本面有望迎来先后修复，建议关注：1）超跌龙头：贵州茅 台、五粮液、山西汾酒、泸州老窖；2）高确定性区域酒：迎驾贡酒、古 井贡酒、今世缘、金徽酒等；3）弹性标的：老白干酒、水井坊、舍得酒 业、港股珍酒李渡等。2、大众品：统一 Q3 业绩稳健，松鼠分销再加码， 建议寻找强复苏与高成长两条主线：1）政策受益或复苏改善：海天味业、 安井食品、伊利股份、天润乳业、新乳业、燕京啤酒、珠江啤酒、青岛啤 酒、重庆啤酒、洽洽食品等；2）高景气度或成长逻辑：三只松鼠、东鹏 饮料、盐津铺子、劲仔食品、百润股份、仙乐健康、有友食品等。 白酒：淡季管控渠道，年底关注反馈。10 月社零同比+4.8%、增速环比提 升 1.6pct，增速超出 ...