2024 年 11 月 17 日 机械 行业专题 盈利仍承压，期待人形 bot 迎量产—— 机器人行业 2024 年三季报综述 2024 三季报总结：下游市场仍待恢复，短期业绩承压 我们从本体及系统集成、核心零部件厂商中选取了 31 家机器人板块 重点公司进行分析。①市场表现：主题性明显，受人形机器人事件催 化波动较大。2024 年初至 11 月 8 日整体涨幅 17.69%，弱于同期沪深 300 指数，主要系 2024 年人形机器人进度有所不及预期。②市场需 求偏弱，短期业绩承压。2024 前三季度样本公司整体收入合计 391.72 亿元，同比减少 1.18%，归母净利润 22.90 亿元，同比减少 24.78%。 受整体制造业扩张预期下降、市场需求仍有待复苏等影响，机器人本 体及系统集成领域，样本公司收入和利润普遍下滑。核心零部件领域 整体业绩保持增长，但公司间业绩分化较大：1.受益于新能源汽车产 销量较快增长，下游主要为汽车零部件、汽车电子的企业营收增长较 快；2.受光伏、锂电行业去库存和设备行业投资低迷等影响，下游为 新能源、设备行业的企业营收增速较慢或为负值。③毛利率&费用率 提升，盈利端下滑明显： ...