分组1：报告行业投资评级 - 通信行业投资评级为优于大市（维持）[2] 分组2：报告的核心观点 - 特朗普二次当选美国总统，中美在科技领域的博弈将进入新阶段，博弈焦点可能集中在商业航天/卫星互联网、智能驾驶、人工智能等领域，特朗普可能采取更激进的“制裁”措施[29] - 美国商业航天超前发展，但中国已初具追赶态势，中国商业航天发射成本或将在较短时间内降低至SpaceX同一水平，卫星互联网建设将进入追赶阶段[30] - 国产链条持续突破，出海布局完善，国内通信行业呈现蓬勃发展态势[31] 分组3：投资策略相关 投资要点 - 特朗普二次当选美国总统可能使中美博弈深化并聚焦，美国政策可能向马斯克相关企业主营业务方向提供支撑，这些方向或成未来四年中美“硬科技”博弈焦点[29] - 美国商业航天在卫星数量、火箭技术等方面领先，中国商业航天虽有差距但在发射成本、发射场地等方面有追赶趋势，中国卫星互联网建设将进入追赶阶段[30] - 中国通信行业国产链条多方面突破且出海布局完善，呈现蓬勃发展态势[31] 行业要闻 - 长八火箭完成转场合练，海南商发一号发射工位将迎来首飞任务，此次合练验证了协调性和匹配性，若发射成功将改善中国发射能力并加速卫星互联网建设，建议关注相关企业[33] - 中国卫通推出卫星互联网产品套餐，降低了消费者使用门槛，将产品带入大众市场，建议关注相关企业[34] - 铁塔无人机部署初见成效，安徽铁塔建立了全流程体系，中国铁塔资源丰富，安徽试点为全国推进提供参考，建议关注相关企业[35][37] - 珠海航展展示了多项商业航天/低空经济支撑技术/产品，为相关发展提供了良好支撑，建议关注相关企业[38] 本周回顾及推荐组合 - 本周通信(中信)下跌2.37%，各板块指数有涨有跌，通信板块整体走势和大盘同样表现为冲高后回落，重点看好国产算力、卫星互联网、低空经济相关领域投资机会[39] - 下周关注国产算力、卫星互联网、低空经济相关企业，长期关注运营商、通信基建、主设备等多领域相关企业[43] 分组4：行业新闻相关 运营商板块 - 中国移动总部首次规模集采5G直放站，总规模超65万台，涉及多种类型，采购预算明确[45] - 中国移动硬件防火墙产品集采，总预算超3.2亿元，预估规模、预算分配、中标人数量及份额分配等情况明确[45] 主设备板块 - 中国移动2.6GHz广电专用核心网二期工程设备集采，华为、中兴中标，此次集采或意味着移动和广电会加速拓展用户规模[46] - 2024年前三季度全球RAN市场同比下降10% - 20%，市场状况缓慢改善但仍具挑战性，各供应商份额有升有降，2025年全球RAN市场预计低个位数增长，中国RAN市场预计继续负增长[47] 光通信板块 - 全球首个1Tbps光网络800GbE IP业务验证成功，由诺基亚、Windstream Wholesale与Colt Technology Services携手完成，展示了创新节能网络技术实力[48] 物联网板块 - GSMA与汽车边缘计算联盟合作推进互操作的联网汽车服务，旨在释放潜力、加速应用、提升体验、推动交流等[50] 智能终端板块 - 2024年第三季度全球AI PC市场份额提高至20%，Windows设备首次在AI功能PC出货量中占多数，未来关键挑战是说服客户为端侧AI应用做准备[51] - 2024年上半年中国手机厂商高端化，600美元以上细分市场同比增长8%，国内手机品牌旗舰机型在高端市场与苹果竞争[51] 数据中心板块 - 摩尔线程启动IPO，估值超250亿元，摩尔线程在GPU研发、产品发布、生态建设等方面成果显著且已完成数轮融资[53] - 中国电信“息壤”接入第三方算力规模达23 EFLOPS，“息壤”有多种功能并基于此构建多种平台和模型，中国电信还积极贡献AI相关标准[53] 工业互联网板块 - 武汉等10座城市入选2024年“5G+工业互联网”融合应用试点城市名单，这是在相关政策指导下开展的工作[54] - 2024 - 2027年全球4G和5G专网基础设施支出将以20%左右的CAGR增长，5G SA专网将成主要无线通信媒介，专网未来可能占移动运营商网络基础设施支出的五分之一[54] 卫星互联网/商业航天 - 国家卫星导航产品质量检验检测中心落户湖北，建设内容包括多种平台和场地，将为北斗产业发展助力[56] - 工信部征求《卫星网络国内协调管理办法（暂行）》意见，明确了卫星网络国内协调的定义、依据、要求等内容[56] 低空经济 - 中国电信运用AI等“硬科技”助推低空经济发展，构建了多种基础设施，打造了相关产品体系和数字平台，提供多种低空应用和解决方案[58] 分组5：上市公司公告相关 - 合众思壮子公司拟委托郑州航空港区晟鑫实业有限公司代理采购，关联交易已通过相关审议，无需提交股东大会批准[58] - *ST美讯控股股东股份解除质押及再质押后，相关质押股份占比情况明确[59] - 中富通子公司完成增资扩股工商变更并换发营业执照，相关增资扩股事宜涉及新股东、资金分配、担保等情况[60][61] - 亿联网络投资设立产业投资基金进展情况，包括基金募集规模、认缴出资、备案手续、出资调整等情况[62] - 亨通光电向2024年限制性股票激励计划激励对象授予限制性股票，确定了授予日、激励对象和授予股票数量等[63] - *中贝通信为子公司提供担保，担保金额、反担保情况、对外担保总额及实际担保额等情况明确[64] - 共进股份第一期员工持股计划股票出售完毕暨终止，包括持股计划的审议通过、股票购买、解锁、出售等情况[66] - 长飞光纤签署股权收购框架协议，将以现金方式收购相关公司股权，交易完成后标的公司将成控股子公司[67] 分组6：大小非解禁、大宗交易相关 - 中国联通、烽火通信等公司本周或未来有大小非解禁情况，包括解禁日期、解禁数量、总股本等信息[69]