报告投资评级 - 无评级 [2] 报告核心观点 - 报告研究的具体公司为中科美菱,2024年1 - 9月公司实现收入214.21百万元同比 - 5.09%,归母净利润11.79百万元同比 - 4.23%,扣非归母净利润2.65百万元同比 + 17.36%2024年7 - 9月实现收入67.15百万元同比 - 17.01%,归母净利润1.36百万元同比 - 66.08%,扣非归母净利润0.02百万元同比 - 96.50%,Q3单季度费用率平稳无波动毛利率承压降低 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2024/11/08收盘价为17.63元,总股本96.73百万股,流通股本27.90百万股,净资产604.98百万元,总资产728.77百万元,每股净资产6.25元 [1] 财务指标 - 2024年1 - 9月公司毛利率39.46%同比 + 1.73pp,净利率为5.50%同比 + 0.05pp,销售费用率17.91%同比 + 0.20pp,管理费用率11.23%同比 + 0.58pp,研发费用率11.83%同比 + 0.51pp,财务费用率 - 1.89%2024年7 - 9月公司毛利率36.85%同比 - 1.12pp,净利率2.03%同比 - 2.94pp,销售费用率16.06%同比 - 2.77pp,管理费用率11.29%同比 + 1.18pp,研发费用率11.77%同比 + 0.51pp,财务费用率 - 1.40% [3] - 2020 - 2023年营业收入分别为372.21百万元、465.29百万元、406.49百万元、302.79百万元,同比增长分别为67.01%、25.01%、 - 12.64%、 - 25.51%,归母净利润分别为42.59百万元、67.49百万元、52.59百万元、16.13百万元,同比增长分别为205.52%、58.47%、 - 22.09%、 - 69.33%,毛利率分别为32.88%、36.35%、38.17%、38.32%,ROE分别为25.99%、32.11%、12.48%、2.68%,每股收益分别为0.44元、0.70元、0.54元、0.17元,市盈率分别为8.31、5.18、21.45、76.78 [4]