报告行业投资评级 - 买入（维持）[5] 报告的核心观点 - 2024年10月社会消费品零售总额为4.54万亿元同比增长4.8%（wind市场一致预期为3.93%）增速比9月上升1.6个百分点受益于“双十一”大促周期提前等因素部分品类表现亮眼如化妆品类零售额同比增长40.1%家用电器类零售额同比增长39.2%看好线上龙头平台发展[1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 社会消费品零售数据 - 2024年10月社会消费品零售总额4.54万亿元同比增长4.8%限额以上企业（单位）商品零售额1.57万亿元同比增长6.8%1 - 10月社会消费品零售总额39.90万亿元同比增长3.5%[1] - 10月全国CPI当月同比增速为0.3%环比9月下降0.1pct不同类别零售额同比增速有升有降如粮油食品类增长10.1%饮料类下降0.9%日用品类增长8.5%[1] 各品类表现 - 化妆品类10月零售额同比增长40.1%增速较9月上升44.6个百分点纺织服装类同比增长8.0%增速较9月上升8.4个百分点主要受益于“双十一”大促周期提前[2] - 黄金珠宝行业10月零售额同比下降2.7%增速较9月份上升5.1pct家用电器类同比增长39.2%增速较9月份上升18.7pct家具类同比增长7.4%增速较9月份上升7.0个百分点建筑及装潢材料类同比下降5.8%增速较9月份上升0.8个百分点烟酒类零售额同比下降0.1%增速较9月份上升0.6个百分点通讯器材类零售额同比增长14.4%增速较9月份上升2.1个百分点文化办公用品类零售额同比增长18.0%增速较9月份上升8.0个百分点中西药品类零售额同比增长1.4%增速较9月份下降4.0个百分点体育、娱乐用品类零售额同比增长26.7%增速较9月份上升20.5个百分点[3] 社消增速变化原因及电商相关 - 10月社消增速环比9月提升主要因为“双十一”大促周期提前导致部分需求前置以及家电品类受益于以旧换新国补政策看好龙头电商平台[4] - 美团、阿里巴巴、拼多多、京东在2024年各自的电商活动成果显著且各有平台特色如美团外卖调整营销工具阿里巴巴天猫平台众多品牌成交额破亿拼多多推出消费券活动京东购物用户数增长超20%等持续看好线上龙头平台发展[6][7][8][9] - 美团、阿里巴巴、拼多多、京东2024年各季度的营业收入、净利润等财务数据情况[10][11]