行业投资评级 - 钢铁行业评级为推荐维持评级[4] 报告核心观点 - 全国人大常委会会议通过相关决议加大逆周期调节力度超长期特别国债支持两重项目建设钢铁有望受益于制造业改造升级短期可扩大钢铁市场有效需求长期有助于钢铁供给侧改革[1] - 需求面有望受益于换新政策钢铁供给侧结构性改革加速短期消费板块提振可使上游钢铁需求回升长期有助于提高钢铁行业标准淘汰落后产能[2] - 随着超长期特别国债的发行和大规模设备更新政策的加码消费板块的提振有望带来钢铁需求逐步回升钢铁落后产能出清促进供给侧结构性改革龙头钢企在营收规模成本管控和股息分配方面会更稳健特钢需求有望放量[2] 根据相关目录分别进行总结 政策影响 - 全国人大常委会决议加大逆周期调节力度超长期特别国债支持两重项目建设对钢铁行业有积极影响[1] - 换新政策对钢铁行业需求面和供给侧结构性改革有推动作用[2] 投资建议 - 普钢板块建议关注宝钢股份华菱钢铁和南钢股份特钢板块建议关注中信特钢和久立特材等[3]