核心观点 - AI产业发展催生“AI工业及能源”领域该领域有投资机会且对中长期投资者有吸引力特朗普政府回归将推动AI工业及能源领域投资加速建议关注相关投资机会 [1][6] AI工业及能源领域相关情况 - AI工业及能源领域涵盖AI数据中心建设维护所需非IT设备与能源解决方案是AI在基础设施层面延伸为非技术开发领域提供投资机会其基础设施寿命长收益回报相对稳定 [1] - AI数据中心扩张驱动AI工业及能源发展2022年全球数据中心电力消耗估计为460TWh IEA预测2026年可能增长到1000TWh以上2023 - 2030年全球数据中心电力相关设备复合增速约为15%数据中心建设成本中服务器成本占比最高达57%其次为电力设备和热管理设备合计占比18%预计到2029年数据中心电力设备和热管理设备市场规模有望超380亿美元复合增速将达11.5% [2][10] 特朗普政府回归的影响 - 特朗普政府回归减少核电发展限制但传统核电增速不高其能源政策偏好减少海外能源依赖推动国内核能天然气和石油生产核能适合大规模数据中心运营在AI数据中心推动下美国核电容量2023 - 2040年间复合增速将提升至4%特朗普政府在AI领域政策主张更务实有利于加速技术商业化应用政策对AI工业推动作用更直接 [3][11] SMR产业情况 - SMR产业趋势进一步加强未来30年复合增速达27%美国联邦能源管理委员会否决亚马逊数据中心与核电站之间修订互连协议后SMR等新型核电股降幅大幅收窄中长期来看SMR或成为美国大型科技公司优先级最高的能源投资方向特朗普倾向于支持SMR根据IAEA预测到2050年约四分之一新核电容量预计将来自SMR第一批商用的SMR将于2030年左右投入使用2030 - 2050年SMR商用装机容量规模将从1GWe爆发增长至122.25GWe平均新增装机容量6.11GWe复合增速达27% [4][5][12][13] 投资建议 - 建议关注AI工业及SMR投资机会AI工业机械及设备行业未来复合增速达11.5%特朗普政府回归对美国工业回流有积极影响美国高端市场将更多被美国本土企业及盟国企业覆盖相关机械设备企业业绩将提升SMR在政策支持科技巨头投资技术特性综合因素下发展及商用确定性高看好AI工业设备机械及SMR相关企业推荐关注美国数据中心AI工业设备服务与能耗企业 [6][14][15]