行业投资评级 - 超配[2] 报告核心观点 - 10月乘用车零售/批发均实现双位数同比增长新能源汽车销量同环比分别增长55.9%/6.5%前10月累计渗透率为46.5%且10月高低两端细分市场增长较好预计11月补库存期产量和批发量环比持续增长[2] 各部分总结 乘用车销量 - 10月狭义乘用车零售销量实现228.0万辆同环比增长12.1%/7.3%批发销量实现266.8万辆同环比增长12.6%/9.3%当月新能源车零售销量达119.6万辆同环比增长55.9%/6.5%10月渗透率为52.5%（环比持平）1 - 10月国内累计新能源车零售和批发销量分别达到833.1/920.8万辆分别同比增长32.5%/39.8%前10月新能源车累计渗透率（零售口径）为46.5%出口方面10月乘用车出口44.1万辆同环比增长13.0%/2.0%前10月累计出口399.1万辆同比增长30.0%10月新能源乘用车出口12.0万辆同环比增长10.4%/13.7%前10月累计出口108.8万辆同比增长27.7%10月国内新能源车销量Top 5车型为海鸥（51,288辆）、秦L Dm - i(39,316辆）、海豹06（38,069辆）、Model Y（36,204辆）、五菱宏光MINI EV（34,185辆）[3] 电池相关 - 10月我国动力和储能电池合计销量为110.3GWh同环比增长47.4%/6.2%其中动力电池销量为79.1GWh同环比增长30.6%/3.3%占总销量的71.7%储能和其他电池销量为31.2GWh同环比增长118.6%/14.1%1 - 10月我国动力和储能电池累计销量为796.0GWh累计同比增长43.2%出口方面前10个月我国动力和储能电池累计出口达146.0GWh累计同比增长26.5%其中动力电池累计出口量为103.3GWh累计同比增长2.7%储能电池累计出口量为42.6GWh累计同比增长189.5%10月我国动力电池装车量为59.2GWh同环比增长51.0%/8.6%其中三元电池装车量12.2GWh占总装车量20.6%同环比下降1.1%/7.2%磷酸铁锂电池装车量47.0GWh占总装车量79.4%同环比增长75.1%/13.7%[4] 细分市场及11月预期 - 10月高低两端细分市场增长较好国家以报废更新拉动经济型电动车市场增长平滑了季节性波动曲线地方置换补贴拉动中高级细分市场增长截至11月6日全国汽车报废更新补贴申请超过170万份各地汽车置换更新补贴量呈现快速增长态势由于年末到春节前市场购车需求旺盛历年11月均是补库力度较大的时段基于对年底销量的乐观预期各车厂有望在11月加大生产力度推动产量和批发数据环比继续增长[5] 10月动力电池装机量企业排行 - 10月装机量排名第一的企业为CATL装机量25.32GWh占比42.78%1 - 10月装机量183.02GWh占比45.40%排名第二的企业为比亚迪10月装机量15.82GWh占比24.73%1 - 10月装机量100.67GWh占比24.79%其他企业中创新航、国轩高科、蜂巢能源、欣旺达、瑞浦兰均、正力新能、亿纬锂能、极电新能源等也有相应装机量及占比数据[11] 2024年10月至今新能源车行业重点政策 - 2024/10/8上海发布《上海市2024年度"科技创新行动计划"新能源领域技术攻关项目申报指南的通知》将对50MPa高压氢储运全套装备、燃料电池乘用车用固态储氢装备的技术公告项目进行财政扶持资助额度为不超过500万元2024/10/14工信部将新增一批公共领域车辆全面电动化先行区试点城市2024/10/21两部门开展2024年度智能制造系统解决方案"揭榜挂帅"申报工作2024/10/28国家机关事务管理局、中共中央直属机关事务管理局联合印发《关于做好中央和国家机关新能源汽车推广使用工作的通知》2024/10/30国家发展改革委等六部门发布关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见提出加强充电基础设施、加气站、加氢站建设完善城乡充电网络体系[16] 2024年11月主要新能源车公司新闻 - 2024/11/6 - 7小鹏举办AI DAY发布包括AI汽车、AI机器人、飞行汽车三大板块的创新技术及成果并首次披露小鹏鲲鹏超级电动体系、小鹏图灵AI智驾体系11月7日发布P7 +车型起售价为18.68万元截止当日24:00大定量为31,528台2024/11/11零跑汽车发布第三季度财报董事长朱江明表示此前预计零跑汽车将在2025年后半段实现盈利现在看来这个进程会有所提前2024/11/12智界新S7正式开启预售预售价24.8万元起2024/11/13比亚迪首次携手华为打造中国智造智能越野方程豹豹8在广州车展前上市豹8共发布4款车型售价从37.98万元 - 40.78万元2024/11/13美国当选总统特朗普宣布美国企业家马斯克与维韦克·拉马斯瓦米将在他就任总统后共同领导拟成立的"政府效率部"（D.O.G.E）2024/11/13赛力斯拟向全体股东每10股派送现金3.31元合计拟派发现金红利5亿元占公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润的12.38%[17]