分组1：报告行业投资评级 - 通信行业评级为推荐[4] 分组2：报告的核心观点 - 24Q3通信经济企稳，新动能打开新空间，月度通信指数上涨，视频会议、光器件等子板块相关标的表现较好，通信板块涨幅6.28%，个股中上涨、维持、下跌的个股占比分别为80.00%、1.54%和18.46%[1] - 24Q3通信业经济平稳运行，新基建有序推进，新兴业务赋能新质生产力，电信业务量收保持增长，5G、千兆光网和物联网等新型基础设施建设有序推进，网络连接用户规模持续扩大、移动互联网接入流量保持较快增势[2] - 算网产业链供需双增，优选子行业景气度边际改善优质标的，在数字经济“AI+”行动不断加码、新应用赋能产业的背景下，全国一体化算力体系新基建有望夯实，通信+AI新基建产业链有望率先预期上修，ICT基石光网络产业链供需双增，液冷新技术赋能数据中心建设，子行业经营业绩有望边际改善，运营商提质增效重回报，高派息带来价值凸显，国央企改革有望估值重构，5G应用工业互联网亦是未来政策及需求关注重点[3][71] 分组3：根据相关目录分别进行总结 24年10月市场行情 - 月度通信板块指数上涨6.28%，光器件、视频会议等子板块表现相对较好，通信子板块均有所上涨，其中视频会议、光器件等子板块相关标的表现较好，板块涨幅分别为18.70%、32.73%[1][18] 电信业经济运营整体平稳向上 - 电信业务收入增速放缓，电信业务总量保持两位数增长，截至2024年前三季度，电信业务收入累计完成13152亿元/+2.6%，电信业务总量累计完成13548亿元，同比增长10.7%（按上年不变价）[32] - 5G网络升级建设稳步推进，智能算力供给能力不断增加，截至2024年9月，我国5G基站总数达408.9万个，比上年末净增71.2万个，占移动基站总数的32.4%，全国互联网宽带接入端口数量达11.94亿个，比上年末净增5778万个，其中光纤接入(FTTH/O)端口达到11.53亿个，比上年末净增5826万个，占互联网宽带接入端口的96.6%，截至9月末，具备千兆网络服务能力的10GPON端口数达2732万个，比上年末净增429.9万个[38] - 宽带网络端口数量不断增加，千兆用户占比及渗透率较快提升，截至9月末，电信运营商固定互联网宽带接入用户总数达6.66亿户，比上年末净增2955万户，其中100Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达6.31亿户，占总用户数的94.7%，1000Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达1.96亿户，比上年末净增3273万户，占总用户数的29.4%，占比较上年末提升3.7pct[43] - 移动互联网流量收入小幅下降，月户均流量（DOU）保持较高水平，截至2024年前三季度，三大运营商完成移动数据流量业务收入4840亿元，同比下降1.6%，占电信业务收入的36.8%，截至9月末，移动互联网用户数达15.7亿户，比上年末净增4549万户，6月当月户均移动互联网接入流量(DOU)达到18.38GB/户·月，同比增长7.9%，比上年同期提升1.37GB/户·月[47] - 蜂窝物联网用户较快增长，IPTV(网络电视)用户稳步增加，截至2024年9月，电信运营商发展蜂窝物联网终端用户25.96亿户，比上年末净增2.64亿户，占移动网终端连接数(包括移动电话用户和蜂窝物联网终端用户)的比虽达59.2%，IPTV(网络电视)总用户数达4.06亿户，比上年末净增513.5万户[49] 三大电信企业运营情况持续改善 - 运营商5G业务用户规模不断扩大，截至2024年9月，中国移动披露移动业务客户总数达10.03亿户，其中5G网络客户数为5.39亿户，本月累计净增客户数为243.2万户，中国电信客户总数达4.22亿户，其中5G套餐客户数3.45亿户，本月净增客户数为193万户，中国联通物联网终端客户总数达5.93亿户，9月客户数增加1095.8万户[53] - 运营商固定宽带业务规模稳步提升，截至2024年9月，中国移动有线宽带用户达3.14亿，环比增长0.96%，中国电信有线宽带用户达1.96亿，环比增长0.63%，均保持平稳增长态势[65]