晶瑞电材相关 - 2024年前三季度实现营业收入10.60亿元同比+10.56%归母净利润66.50万元同比-97.04%扣非归母净利润-0.12亿元同比-123.50%销售毛利率19.82%同比-3.97个pct销售净利率-1.09%同比-2.30个pct经营活动现金流净额为1.52亿元同比+234.80% [2] - 2024Q3单季度实现营业收入3.67亿元同比+10.76%环比+0.71%归母净利润为0.06亿元同比-51.91%环比+39.43%扣非后归母净利润-0.09亿元同比-152.18%经营活动现金流净额为0.32亿元同比+73.84%销售毛利率为22.41%同比-2.05个pct环比+6.61个pct销售净利率为0.70%同比-1.12个pct环比+0.91个pct [3] - 2024Q3归母净利润同比下降0.06亿元因固定资产折旧财务费用计提及研发费用大幅增加2024Q3毛利润同比增长0.01亿元环比增长0.25亿元期间费用方面2024Q3财务费用同比/环比分别增加0.02/0.11亿元研发费用同比/环比分别增加0.07/0.03亿元2024Q3公允价值变动净收益同比增加0.22亿元所得税同比增加0.25亿元 [4] - 国内技术领先产能最大市场份额前列的半导体高纯湿化学品供应商已建成高纯硫酸高纯双氧水共二十多万吨产能位居同行业第一其中高纯双氧水已成为国内第一大供应商市占率约四成 [4] - 拥有紫外宽谱g线i线KrFArF全系列光刻机以及配套测试实验设备紫外宽谱系列光刻胶多年来稳居国内市占率第一i线光刻胶系列产品在完成国家重大科技项目02专项项目后规模化供货DUV光刻胶方面和中国石化集团全面合作多款KrF光刻胶已量产出货ArF高端光刻胶研发工作加速进行中多款产品已向客户送样并开展验证 [5] - NMP产品采用国际先进技术及工艺已向市场规模化供应长达十年拥有一批合作关系稳定的优质客户正在建设年产2万吨γ-丁内酯10万吨电子级N-甲基吡咯烷酮2万吨N-甲基吡咯烷酮回收再生项目项目建成后锂电池级NMP及半导体级NMP产能大幅提升锂电池粘结剂产品CMCLi完成产品迭代产品性能已经得到动力电池核心企业认可 [5] - 预计2024-2026年营业收入分别为13.30、16.75、25.45亿元归母净利润分别为0.12、0.82、1.96亿元2025年-2026年对应预测PE分别为154、64倍高纯化学品优势明显多款光刻胶量产出货NMP产能未来将大幅提升给予"买入"评级 [6] 凯赛生物相关 - 2024年前三季度实现营业收入22.15亿元同比+41.49%归母净利润3.45亿元同比+9.97%扣非归母净利润3.35亿元同比+25.51%销售毛利率32.20%同比+3.72个pct销售净利率15.28%同比-7.29个pct经营活动现金流净额为6.76亿元同比+27.48% [6] - 2024Q3单季度实现营业收入7.71亿元同比+44.06%环比+1.45%归母净利润为0.98亿元同比+35.69%环比-31.27%扣非后归母净利润0.96亿元同比+81.32%环比-30.10%经营活动现金流净额为2.41亿元同比+16.72%销售毛利率为34.03%同比+7.97个pct环比+0.51个pct销售净利率为12.24%同比-4.37个pct环比-5.83个pct [7] - 2024Q3归母净利润同比上升因新产品癸二酸产能放量长链二元酸销售量销售收入较去年同期大幅上涨带动整体净利润大幅上涨2024Q3毛利润同比增长1.23亿元期间费用方面2024Q3研发费用同比/环比分别增加0.28/0.13亿元财务费用同比/环比分别增加0.39/0.41亿元经营活动现金净流量同比增加0.34亿元 [7] - 截至2024年半年报拥有系列生物法长链二元酸年产能11.5万吨系列生物基聚酰胺年产能10万吨其中年产4万吨生物法癸二酸建设项目已于2022年投产乌苏技术年产3万吨长链二元酸和2万吨长链聚酰胺项目已于2023年建成在建项目方面年产50万吨生物基戊二胺及年产90万吨生物基聚酰胺项目等项目正在建设中商业化产品聚焦聚酰胺产业链是全球领先的利用生物制造规模化生产新型材料的企业之一拥有从聚酰胺单体到聚酰胺再到聚酰胺改性复合材料的完整生产链条主要核心原材料由企业自主掌握通过全产业链持续进行工艺优化降低生产成本提升产品品质保持自身产品竞争力优势 [7] - 2023年年中公告拟定增募集不超过66亿元并引入招商局集团作为间接股东的定增方案同招商局集团达成资本与业务合作协议此次合作将为生物新材料领域业务开拓带来更大机遇致力于将系列生物基聚酰胺及其复合材料开发成为双碳时代的生物基基石材料打造绿色新质生产力助力新型工业化绿色发展 [8] - 2023年1月战略入股AI蛋白质设计平台公司——分子之心2024年1月与3P.COM公司签署合资协议旨在为生物基聚酰胺复合材料的各类产品应用提供最后一步的技术衔接 [9] - 预计2024-2026年营业收入分别为31.07、49.01、69.37亿元归母净利润分别为5.05、7.07、9.15亿元对应PE分别57、41、32倍考虑未来成长性维持"买入"评级 [9]