行业投资评级 - 基础化工行业评级为“增持”[35] 报告核心观点 - 过去一周(2024.11.4 - 2024.11.10)基础化工指数涨跌幅为7.54%沪深300指数涨跌幅为5.50%基础化工板块跑赢沪深300指数2.04个百分点涨跌幅居于所有板块第20位[3][11][12] - 基础化工子行业涨跌幅靠前的有橡胶助剂(18.01%)、非金属材料(11.74%)、民爆制品(11.42%)、其他化学纤维(11.33%)、聚氨酯(11.24%)化工品周涨幅排名前五的产品分别为液氯(10.22%)、国产维生素E(9.02%)、液氨(8.20%)、尿素(7.82%)、国际硫磺(6.78%)周跌幅前五的产品分别为丁二烯(-8.06%)、盐酸(-4.62%)、纯MDI(-4.35%)、烟酰胺(-4.21%)、醋酐(-4.17%)[3][4][11][12][16] - 2025年全球石油需求将小幅增加100万至150万桶/日2024年全球石油需求增长预计在80万至120万桶/日之间当前市场利空消息较多国际原油价格将在低位震荡运行[5] - 给出投资建议包括关注制冷剂板块、化纤板块、万华化学等优质标的、轮胎板块、农化板块、优质成长标的等[35] 市场行情走势 - 过去一周(2024.11.4 - 2024.11.10)基础化工指数涨跌幅为7.54%沪深300指数涨跌幅为5.50%基础化工板块跑赢沪深300指数2.04个百分点涨跌幅居于所有板块第20位基础化工子行业涨跌幅靠前的有橡胶助剂(18.01%)、非金属材料(11.74%)、民爆制品(11.42%)、其他化学纤维(11.33%)、聚氨酯(11.24%)[3][11][12] - 基础化工涨幅居前的个股有厦钨新能(53.52%)、通易航天(50.68%)、惠丰钻石(45.23%)、万润新能(39.54%)、蓝丰生化(39.37%)涨跌幅靠后的个股有青岛金王(-20.52%)、恒天海龙(-13.73%)、川发龙蟒(-10.31%)、至正股份(-9.43%)、新威凌(-8.28%)[13][14] 化工品价格走势 - 周涨幅排名前五的产品分别为液氯(10.22%)、国产维生素E(9.02%)、液氨(8.20%)、尿素(7.82%)、国际硫磺(6.78%)周跌幅前五的产品分别为丁二烯(-8.06%)、盐酸(-4.62%)、纯MDI(-4.35%)、烟酰胺(-4.21%)、醋酐(-4.17%)[4][16] - 部分化工品价差统计中PTA价差为43.80%、DMF价差为 - 33.35%、天然橡胶 - 丁苯为18.43%等[20] 重点个股动态 - 万华化学2024年前三季度营业收入1476.04亿元同比增长11.35%归属于上市公司股东的净利润110.93亿元同比下降12.67%[22] - 华鲁恒升2024年前三季度营业收入251.8亿元同比增长30.16%归属于上市公司股东的净利润30.49亿元同比增长4.16%Q3单季度营业收入82.05亿元同比增长17.43%归母净利润8.25亿元同比下降32.27%[23] - 鲁西化工2024年前三季度营业收入215.79亿元同比增长20.27%归属于上市公司股东的净利润15.75亿元同比增长210.77%Q3单季度营业收入75.38亿元同比增长17.80%归母净利润4.04亿元同比增长29.06%[24] - 华峰化学2024年前三季度营业收入203.73亿元同比增长3.51%归属于上市公司股东的净利润20.15亿元同比增长4.46%Q3单季度营业收入66.28亿元同比下降6.11%归母净利润4.96亿元同比下降12.88%[25] - 金石资源2024年前三季度营业收入18.30亿元同比增长58.5%归属于上市公司股东的净利润2.5亿元同比增长1.7%Q3单季度营业收入7.11亿元同比增长19.39%归母净利润0.83亿元同比下降30.88%[26] - 泰和新材2024年前三季度营业收入29.23亿元同比增长0.43%归属于上市公司股东的净利润1.51亿元同比下降45.75%Q3单季度营业收入9.71亿元同比增长0.2%归母净利润0.34亿元同比下降47.01%[27] - 蓝晓科技2024年前三季度营业收入18.92亿元同比增长19.99%归属于上市公司股东的净利润5.96亿元同比增长15.10%Q3单季度营业收入5.97亿元同比增长4.92%归母净利润1.92亿元同比增长11.71%[28] - 山东赫达2024年前三季度营业收入14.35亿元同比增长21.78%归属于上市公司股东的净利润1.98亿元同比下降13.72%Q3单季度营业收入5亿元同比增长16.78%归母净利润0.74亿元同比增长2.06%[29] - 圣泉集团2024年前三季度营业收入71.52亿元同比增长6.87%归属于上市公司股东的净利润5.81亿元同比增长20.53%Q3单季度营业收入25.26亿元同比增长8.58%归母净利润2.49亿元同比增长47.77%[30] - 赛轮轮胎2024年前三季度营业收入236.28亿元同比增长24.28%归属于上市公司股东的净利润32.44亿元同比增长60.17%Q3单季度营业收入84.74亿元同比增长14.82%归母净利润10.92亿元同比增长11.50%[31] - 森麒麟2024年1 - 9月完成轮胎产量2424.31万条较上年同期增长14.05%实现营业收入634008.56万元较上年同期增长10.42%归属于上市公司股东的净利润172574.30万元较上年同期增长73.72%[32] - 玲珑轮胎2024年前三季度营业收入159.49亿元同比增长9.77%归属于上市公司股东的净利润17.12亿元同比增长78.39%Q3单季度营业收入55.69亿元同比增长5.22%归母净利润7.86亿元同比增长97.30%[33] - 盐湖股份2024年前三季度营业收入104.49亿元同比下降33.83%归属于上市公司股东的净利润31.41亿元同比下降43.91%Q3单季度营业收入32.12亿元同比下降44.95%归母净利润9.29亿元同比增长84.95%[33] - 亚钾国际2024年前三季度营业收入24.83亿元同比下降14.13%归属于上市公司股东的净利润5.18亿元同比下降47.89%Q3单季度营业收入7.85亿元同比下降9.71%归母净利润2.48亿元同比下降10.71%[34] 投资建议 - 关注制冷剂板块(金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份)、化纤板块(华峰化学、新凤鸣、泰和新材)、万华化学等优质标的、轮胎板块(赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎)、农化板块(亚钾国际、盐湖股份、兴发集团、云天化、扬农化工)、优质成长标的(蓝晓科技、圣泉集团、山东赫达)维持基础化工行业“增持”评级[35]