行业投资评级 - 增持（维持）[4] 报告核心观点 - 海外大厂微软、亚马逊、苹果发布财报，微软25FY Q1财报营收和利润超预期，亚马逊24Q3季报营收超预期净利润符合预期，苹果24FY Q4财报营收增长但净利润受欧盟罚单拖累下滑，各公司不同业务部门有不同表现[5][6][7] - 建议关注生成式AI商业化落地，前期关注算力设施增长空间，后期关注软件应用端低估值公司，推荐AI/光模块、PCB、低空经济、北交所等赛道相关公司[8] 市场回顾相关总结 - 本周上证指数、深证成指、创业板指、沪深300指数、中证人工智能指数均有不同程度涨跌幅[4] 科技行业观点相关总结 - 微软25FY Q1财报实现营收655.85亿美元同比增长16.04%，净利润246.67亿美元同比增长10.66%，智能云部门营收240.9亿美元同比增长20%，资本开支200亿美元yoy+5.3%[5] - 亚马逊24Q3季报实现营收1588.77亿美元同比增长11.04%，净利润153.28亿美元同比增长55.16%，AWS云计算净销售额274.5亿美元同比增长19%，北美部门和国际部门净销售额分别同比增长9%和12%[6] - 苹果24FY Q4财报季度营收949.3亿美元同比增长6.07%，净利润147.36亿美元同比下降35.81%，各产品合计净销售699.6亿美元同比增长4.1%，不同区域营收有增有减[7] 投资建议相关总结 - 建议关注AI/光模块赛道的新易盛、中际旭创、天孚通信，PCB赛道的鹏鼎控股、深南电路、东山精密，低空经济赛道的莱斯信息、苏交科，北交所的艾融软件、海达尔[8]