报告投资评级 - 维持“买入”评级[6] 报告核心观点 - 报告期内，报告研究的具体公司发布2024年三季报，前三季度营收90.5亿元同比下滑2.2%，归母净利润1.2亿元同比下滑47.3%单三季度营收29.3亿元同比下滑3.0%，归母净亏损3551万元去年同期为盈利993万元[2] - 三季度销售额和收入方面相对平稳，费用控制整体较好，但购百利润阶段回落，导致归母转亏[3] - 报告研究的具体公司在数字化赋能下，扎实推进各业态转型全渠道客流同比增长8.8%，数字化会员人数达5000万[4] - 报告研究的具体公司面对行业压力和挑战，坚定发展战略，持续推动零售各业态转型升级，购百业态利润阶段性有所波动，中长期随着业态逐步成熟，有望释放利润弹性预计2024 - 2026年EPS有望实现0.15、0.17、0.21元[4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2024 - 2026年预计营业总收入分别为12086、12268、12452百万元，营业成本分别为7699、7802、7894百万元，净利润分别为176、204、240百万元，EPS分别为0.15、0.17、0.21元[9] 各业态经营情况方面 - 三季度购物中心、百货、超市销售额分别为37、24、22亿元，同比变动+2.8%、-12.8%、-4.1%，收入分别为5.4、4.5、19.1亿元，同比变动+4.1%、-11.5%、-2.3%，利润总额方面同店利润总额分别同比下滑31.8%、37.9%、3.3%[3] - 三季末公司共经营购物中心41家，百货59家，超市112家，相较2023Q3，购百净增1家，超市净关5家[3] - 购物中心、百货、超市的同店收入分别同比变动+0.3%、-10.7%、-1.0%，百货业态相对承压，超市业态客单量有小幅增长，但客单价或受制于CPI低位而有所下滑[3] - 全国首家SP@CE3.0于9月6日在深圳宝安天虹购物中心落地，开业当天在无促销活动的情况下，销售额同比增长196%，环比增长121%[4] 公司战略及发展方面 - 坚定产业数字化与数字产业化“双轮驱动”发展战略，持续推动零售各业态转型升级[4] - 在数字化赋能下，扎实推进各业态转型，全渠道客流同比增长8.8%，数字化会员人数达5000万[4]