宏观点评 证券研究报告 | 宏观研究 gszqdatemark 2024 11 14 年 月 日 "再通胀"叙事重演——美国 10 月 CPI 点评 事件：北京时间 11 月 13 日 21:30，美国公布 10 月 CPI 数据。 核心结论：美国 10 月 CPI 和核心 CPI 均符合预期，主要分项变化不大， 整体通胀粘性仍强。数据公布后，市场预期美联储 12 月再降息 25bp 概率 从 60%升至 80%，2025 年仍维持大概率再降 50bp 不变。根据我们测算， 2025 年美国通胀将进入瓶颈期，中枢水平仍将明显高于 2%。近期市场已 开始交易美国再通胀预期，预计短期内美债收益率和美元指数维持高位， 但进一步上行空间不会太大。 1、美国 10 月 CPI 和核心 CPI 均符合预期，整体通胀粘性仍强。 >整体表现：美国 10 月未季调 CPI 同比 2.6%，符合预期，高于前值 2.4%， 结束了此前的 6 连降；核心 CPI 同比 3.3%，与预期值和前值持平，自 2024 年 6 月以来基本走平。季调后 CPI 环比 0.2%，核心 CPI 环比 0.3%，均 与预期值、前值、过去 12 个月 ...