美国10月CPI数据情况 - 10月CPI同比2.6%预期2.4%前值2.4%核心CPI同比3.3%预期3.3%前值3.3%[3] - CPI环比0.2%持平前值同比从2.4%反弹至2.6%主要为基数原因核心CPI同比3.3%环比0.3%均持平前值[4] 分项数据表现 - 食品项降温同比下行2pct至2.1%能源项反弹同比上升1.9pct至-4.9%环比从-1.9%反弹至0%[4] - 核心商品机动车通胀上行较明显但其他分项抵消影响总体同比-1.0%持平前值环比0%低于前值[4] - 核心服务住房环比反弹薪资带动休闲服务通胀上行[4] 对市场影响 - 本期通胀数据暂时稳住12月降息25bp预期[5] - 数据未打消特朗普交易热情美债收益率和美元未迎来下行拐点[3] - 12月初若11月美国制造业PMI和非农就业数据公布偏弱或看到美元和美债更明显拐点[3] - 特朗普政策对通胀影响更多在明年下半年开始显现明年美联储降息或减少至2 - 3次[5]