报告行业投资评级 - 超配[2] 报告的核心观点 - 宠物食品行业发展态势良好，“双11”表现亮眼，出口增长，国内龙头企业竞争力强，产品高端化和差异化是发展趋势，部分企业将受益[3][5][6][21] 根据相关目录分别进行总结 “双11”收官，宠物食品再创佳绩 - 2024年宠物食品“双11”全网销售总额达59亿元，同比增长22.92%，各平台数据表现佳[3][12] - 烘焙粮热度不减，功能食品受青睐，相关产品成交额同比增长显著，老年宠物市场或成新蓝海[4][13] - 国内龙头企业表现强势，各品牌在不同细分品类排名靠前且销售额同比增长，国内外品牌竞争激烈[5][14][15] - 2024年9月宠物食品出口量和出口金额同比延续增长，出口稳步发展[6][19] 投资建议 - 出口和国内市场增长，国产替代推进，国内宠物食品品牌迎来机遇，建议关注乖宝宠物、中宠股份以及佩蒂股份[6][21]