一、报告行业投资评级 - 推荐（维持）[2] 二、报告的核心观点 - 我国在科学技术领域已形成全面对标态势，并在各个领域逐渐弥补劣势、缩小差距，加速实现科技自立自强。通过对比分析产业分工，结合相关政策和行业发展现状，梳理出计算机行业十大核心产业，包括国产算力、人工智能、数据要素、低空航天、华为产业、安全可控（信创）、工业软件、智能驾驶和量子信息等，并给出了各领域的相关投资建议和关注标的[8]。 三、根据相关目录分别进行总结 （一）金融科技 - 市场交易扩容，政策迎强边际改善。2024年9月24日国新办新闻发布会公布一系列积极政策后，市场应声而起，金融科技强势反弹。看好券商IT在经济预期转暖背景下的机会，短期追踪关注A股交易量、公司交易流水，长期关注相关公司业绩，建议关注东方财富、同花顺、恒生电子、指南针、财富趋势等[9][10]。 （二）国产算力 - 政策制裁与需求爆发促使国产AI芯片自主替代加速。算力是AI发展的硬件底座，美国的限制措施不断升级，而国内AI智算需求旺盛。根据IDC2022年预测，中国智能算力规模将持续高增。考虑到软件推理成本下降和国产算力芯片性能提升，当前面临推理应用爆发临界点。短期关注美国大选结束后的自主可控软硬件主题机会，长期关注产业趋势推进和相关公司业绩，建议关注海光信息、寒武纪、景嘉微、中科曙光、紫光股份、浪潮信息等[12][13]。 （三）人工智能 - 海内外大模型底座不断涌现，国内大模型正快速追赶美国先进水平。大模型能力提升且成本下降，驱动应用端加速渗透，2024年延续高景气度趋势。以微软等为代表的海外企业持续推动AI赋能，AI应用可能以持续渗透的方式融入人们的工作和生活。中文大模型的突破将为下游AI应用注入新活力，看好AI +应用产品力与商业化落地进程，建议关注金山办公、科大讯飞、商汤、拓尔思、云从科技、虹软科技等[15][16]。 （四）数据要素 - 数据已成为第五大生产要素，国家数据局重磅政策落地，数据制度规则逐渐明晰。2024年9月27日发布的两大政策旨在推动数据产业高质量发展等多项目标。《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》提出到2029年数据产业规模年均复合增长率超过15%等目标；《关于促进企业数据资源开发利用的意见》强调企业数据资源的重要性并提出相关建议。短期关注企业进行数据资产入表的试点，长期关注产业趋势形成和数据资产价值体现，建议关注易华录、三维天地等以及多个数据运营相关的公司[17][18][19]。 （五）低空航天 - 低空经济方面，政策推进下各项目招标在即，中央政策以空域开放和细化无人机标准为主线，“低空经济”概念不断被纳入重要规划。自2024年1月起部分省市陆续出台低空经济细化指标，北京等地持续发布指导政策并规划实现节点，2024年10月18日低空经济司成立。国内低空经济产业链涵盖多个领域，供应链体系长且具有扩展性。短期关注政策颁布后的各地低空项目招投标情况，长期关注产业趋势形成和相关公司业绩，给出了基础设施、飞行器制造、运营服务、飞行保障等领域的相关关注公司[21][22][24]。 - 商业航天方面，政策推动叠加太空资源紧缺，卫星发射拐点将至。我国商业航天政策不断发展，航天发射任务稳步推进，低轨卫星互联网星座发射速率提升。短期关注卫星互联网建设从试验星到正式星的发展以及火箭技术提升促进卫星共同发展，长期关注低轨卫星批量化、常态化发射及卫星赋能各行业，建议关注卫星制造、火箭发射、卫星应用及服务、网络安全等相关公司[25][26]。 （六）华为产业 - 华为业务领域广泛，在ICT基础设施和智能终端创新、计算架构创新、全场景智慧生活体验、智能汽车领域的ICT产业延伸等多方面有诸多举措。鸿蒙系统发展到4.0版本，鸿蒙NEXT具有多种优势并已启动公测。华为鸿蒙原生应用开发“提速”，关注行业应用鸿蒙化进程，建议关注华为鸿蒙产业链核心标的，包括开发、终端、商业、硬件等方面的相关公司[27][28][29]。 （七）安全可控 - 信创业绩出现拐点，行业进入高质量发展期。2019 - 2021年行业业绩快速上行，2022 - 2023年受下游预算压力业绩承压，2024年部分公司业绩拐点已现，判断安全可控产业链业绩拐点已至并对2024 - 2027年发展做出预判。短期关注大型集采落地，长期关注公司业绩和产品国产化率，建议关注芯片、服务器、操作系统、数据库等多个方面的国产自主可控软硬件相关公司[33]。 （八）工业软件 - 工业软件对增强企业竞争力有重要作用，但部分工业软件普及程度有待提升。工信部明确了2027年工业软件和工业操作系统的更新换代目标，涉及多个行业领域和多种软件类型。政策驱动下我国工业软件国产率有望提升，建议关注中控技术、华大九天等相关公司[36][37][38]。