报告行业投资评级 - 未提及明确的行业投资评级[无相关内容] 报告的核心观点 - 燃气轮机在能源转型及AI数据中心发展中扮演至关重要的新角色，在发电领域有多种优势，在AI数据中心发展的过渡时期将承担维持发电系统运营稳定及安全的重要补充角色[2][12] - 2023年燃气轮机市场规模为201.2亿美元，预计2024 - 2030年以3.6%的复合年增长率增长，到2030年将达到近259.8亿美元，行业格局稳定，三大制造商占据全球在建燃气电厂燃气轮机市场的三分之二份额[3] - 预计2023 - 2030年美国数据中心和全球数据中心燃气轮机备用电源的总新增需求年复合增速分别为18%与15%，美国数据中心对燃气轮机的总新增需求将达约30GW，全球数据中心将达40GW，建议持续关注Ge Vernova、三菱重工等企业[3][37] 根据相关目录分别进行总结 1. 燃气轮机行业现状 1.1燃气轮机的应用 - 燃气轮机是一种旋转式热力发动机，工作原理包括压缩、燃烧和燃气膨胀三个主要步骤，其效率受燃气初温和压气机压缩比影响[7] - 广泛应用于发电、交通和工业动力领域，在发电行业的调峰发电和分布式能源系统中应用占比接近37%，在交通领域用于船舶动力系统，在工业领域用于驱动机械设备[1][8] - 可按功率大小、下游应用、内部结构、涡轮转子进口温度等标准分类[9][10] [1][7][8][9][10] 1.2燃气轮机在能源转型及AI数据中心发展时期的新角色 - 在能源转型及AI数据中心发展中有新角色，在发电领域以多种优势受青睐，适合调峰发电和紧急备用电源且能提升联合循环发电效率，在AI数据中心发展的过渡时期对维持发电系统稳定安全有重要补充作用[2][12] - 数据中心运营商在能源转型期需考虑用电新型解决方案，燃气轮机现场发电是大型数据中心的首选，相比柴油发电有燃料效率高、二氧化碳排放量低、启动快等优势，相比风能光能发电更能满足数据中心长期稳定的备用电源需求[14][15][16] [2][12][14][15][16] 1.3燃气轮机市场概况 - 2023年市场规模为201.2亿美元，预计2024 - 2030年以3.6%的复合年增长率增长到2030年的近259.8亿美元[3] - 全球在建燃气轮机容量规模的三分之二以上位于亚洲，其次为北美地区，美国燃气发电量远高于中国，而全球在建燃气轮机项目超三分之二在亚洲的原因包括亚洲国家能源结构转型和电力需求增长[17] - 预计美国燃气轮机市场未来增长主要来自AI数据中心，美国燃气轮机建设爆发期为2000 - 2005年，现有规模较大能满足发电需求，短期在建规模相对较小[20] [3][17][20] 1.4燃气轮机行业竞争格局 - 行业格局稳定，三足鼎立，Ge Vernova、西门子能源和三菱电力占据全球在建燃气电厂燃气轮机市场的三分之二份额，通用电气以近55吉瓦的在建燃气轮机容量领先全球市场，以容量订单计算行业排名前三企业基本稳定，但订单周期长体量大体率短期有波动[3][23] - 三菱电力新增容量订单市占率跃升至行业第一，2023年在全球燃气轮机市场份额为36%，在高级燃气轮机市场中占据56%的市场份额[24] [3][23][24] 1.5燃气轮机市场近况 - 2024年上半年燃气轮机订单表现好转，Q2动态订单容量和单位数量同比相比Q1有所恢复，燃气轮机大型化单位价值增加，价格持续温和上升，年初以来上涨了4%，2004 - 2024年复合增速接近2%，短期增速有所提升[25] - 积压订单较多头部企业扩产，结合在建订单容量来看头部企业积压订单容量较高，GeV等企业有投产计划，预计价格体系将维持稳定[28] [25][28] 2. 燃气轮机行业的发展趋势 2.1头部企业技术对比 - GE Vernova产品布局及设计多样化较高，9HA系列重型燃气轮机效率高，最新型的9HA.02重型燃气轮机联合循环效率超64%，功率输出高达826MW，注重技术研发和航空科技成果转化[29] - 三菱电力的重型燃气轮机都配备氢气共燃功能以实现脱碳，技术以高可靠性和可用性著称，J系列燃气轮机可靠性达99.5%，在F、G和J级燃气轮机方面经验丰富，2023年以36%的全球燃气轮机市场份额位居第一，已交付燃气轮机发电设备超1600台，重型燃气轮机占比65%[30] - 西门子能源燃气轮机产品组合具有低生命周期成本和出色的投资回报率的优势，在多方面满足广泛应用需求，产品系列丰富，最大功率可达593MW[31] [29][30][31] 2.2美国/全球数据中心对燃气轮机的需求拉动达18%/15% - 全球数据中心特别是美国数据中心因数字化程度提高、云服务增长和AI业务需求迎来快速增长，美国数据中心运营、在建和计划建造规模居世界第一[32] - 天然气是美国发电的最大单一能源，2023年占发电量的43%，美国数据中心对于燃气轮机的需求较高于别的地区[34][37] - 预计2023 - 2030年美国数据中心和全球数据中心燃气轮机备用电源的总新增需求年复合增速分别为18%与15%，美国数据中心对燃气轮机的总新增需求将达约30GW，全球数据中心将达40GW[37] [32][34][37]