报告核心观点 - 涵盖多个行业如有色钢铁、电子、农林牧渔、煤炭开采、电力设备与新能源、社服等的2025年度投资策略分析包括各行业的发展趋势、投资逻辑、受益标的等[2][5][10][13][16][18][20] 有色钢铁行业 - 贵金属方面2025年特朗普政策或引发通胀与美元走弱逻辑支撑金价上行需关注相关改革措施及政策落地情况推荐山东黄金等标的[5] - 工业金属中铜2025年供需结构矛盾凸显支撑铜价中枢上行推荐紫金矿业等铝2025年或供需紧平衡铝价将维持高位推荐中国宏桥等锡供需基本面强劲支撑锡价高位运行[6][7] - 能源金属锂行业供给侧已开启出清推荐中矿资源等[7] - 钢铁行业供给侧改革或将进入2.0时代配合需求复苏或将引领行业发展给出不同受益标的[8] 电子行业 - 2024年初至今电子行业指数涨幅+19.0%位列全行业第五重点关注AI、自主可控两大投资主线[10] - AI赋能产品创新看好消费电子、SoC、电荷泵和无线充电芯片从需求复苏等三方面展开分析[10] - 自主可控日益紧迫国产半导体产业链加速渗透分别对封测环节、半导体设备&零部件、半导体材料进行分析给出相关受益标的[11] 农林牧渔行业 - 生猪2024Q4旺季供给仍偏紧景气延续推荐温氏股份等[13] - 白鸡2024Q4旺季供给偏紧价格中枢抬升推荐圣农发展等[13] - 后周期饲料及动保经营边际改善种子转基因种子扩面提速宠物外销回暖内销高增分别给出各板块推荐标的[14] 煤炭开采行业 - 煤炭股具备周期与红利双重属性当前煤价处于合理且可持续的高盈利状态[16] - 动力煤价格将区间波动炼焦煤价格反弹具备完全弹性[17] - 给出煤炭行业投资的四条主线及相应受益标的[17] 电力设备与新能源行业 - 新质生产力方面低空经济元年给出受益标的[18] - 出口及出海方面逆变器等多个板块2025年发展趋势及受益标的[18] - 内需方面关注toG端资本开支持续加大方向给出各板块受益标的[19] - 周期成长方面风电拐点已至关注光伏锂电供给侧改革情况给出各板块受益标的[19] 社会服务行业 - 潮流消费包括IP、潮流智能穿戴、AI+教育、医美出海等方面给出受益标的[20] - 新兴消费服务消费、即时零售、新兴业态、餐饮服务等方面给出受益标的[22] - 出行消费兼具韧性与成长性给出不同受益标的[22]