行业投资评级 - 行业评级为推荐维持[1] - 重点公司华利集团、伟星股份、比音勒芬评级为买入[1] 报告核心观点 - 冰雪产业获政策加持或超万亿市场规模且可能使相关服装品牌受益政策加持下冰雪产业或超万亿市场规模到2027年冰雪经济总规模达1.2万亿元到2030年达1.5万亿元安踏体育旗下迪桑特等有滑雪基因的品牌可能受益[2][5] - 上海家纺补贴快速落地有望推广至其他区域补贴已开始销售按每单销售价格15%补贴每单不超2000元补贴范围可能增补有推广到其他区域的可能性建议关注罗莱生活、富安娜、水星家纺等[2][9] - 越南鞋类与纺织品出口增速保持高增长10月越南纺织品及鞋类出口金额增速大幅提升分别同比+19.0%/+50.5%出口金额分别为32.1/20.3亿美元中国服装及鞋类出口金额增速有回升[2][11] - 投资建议品牌服饰方面冰雪政策或刺激户外类品牌消费叠加家纺补贴部分区域落地优先推荐森马服饰、报喜鸟、富安娜建议关注锦泓集团也推荐海澜之家、比音勒芬纺织制造方面出口景气度强看好优质制造标的推荐华利集团、伟星股份建议关注新澳股份、开润股份部分标的市值在净资产之下建议关注鲁泰A、百隆东方[2] 根据相关目录分别进行总结 本周主要观点及投资建议 - 冰雪经济受益政策发展目标明确且可能带动相关用品景气安踏体育旗下迪桑特等品牌发展较好[2][5][7] - 上海家纺补贴已落地且有推广可能补贴涉及多种产品且当前是营销窗口期[2][9] - 越南鞋类与纺织品出口增速高中国相关出口增速有回升[2][11] - 投资建议从品牌服饰和纺织制造两方面给出了推荐和关注的标的[2] 行情回顾 - 纺织服装指数周涨幅5.8%强于沪深300指数[15] - 纺织制造和品牌服饰子板块年初至今涨跌幅分别为 -4.8%和 -3.7%[15] - 给出了纺服行业个股年初至今和本周涨跌幅前后5名以及港股的相关涨幅情况[15] 主要原材料走势 - 棉花现货价格周环比 -0.63%涤纶POY价格周环比 -0.09%锦纶POY价格周环比 -0.68%白鹅绒周环比 -1.38%澳大利亚东部羊毛指数周环比+1.77%[19][21][22]