行业投资评级 - 买入（维持）[2] 报告核心观点 - EDA是半导体产业底层软件，全球市场规模稳步增长，2023年约为145.3亿美元，预计2024年达到157.1亿美元中国市场规模也在不断扩大，2023年达到120亿元，预计2024年为135.9亿元，且国产化率逐步提升[5][7] - 行业主要受技术驱动，具有较高壁垒，市场集中度较高，长期被国际企业垄断，但中国本土企业正在崛起，如华大九天2023年市场份额占比达5.9%[10] - 中芯国际营收毛利超预期，晶圆厂行业高景气带动EDA行业持续发展[10][11] - 广立微是国产EDA头部企业，产品类型多样，包括EDA软件、半导体大数据分析与管理系统、晶圆级电性测试设备以及软件开发技术服务等，营收持续增长且发布股权激励计划，看好其发展前景[18][29][30] 根据相关目录总结 EDA行业概况 - EDA是电子设计自动化的缩写，是芯片设计的关键部分，软件可分为三大类，产业链上游为工业计算机提供商与基础软件开发 商，下游应用集中在集成电路设计、半导体制造、PCB等行业[2][4] - 随着新兴技术普及，集成电路设计复杂，EDA工具作用更突出，全球市场规模稳步增长，中国市场规模也不断扩大且国产化率逐步提升[5][7][8] - EDA行业受技术驱动，有较高壁垒，市场集中度高，长期被国际企业垄断，中国本土企业正在崛起[10] [2][4][5][7][8][10] 中芯国际相关情况 - 3Q24营收创新高，达到21.7亿美元，同比上升34%，环比增长14%，毛利率超预期，为20.5%，净利润2.23亿美元超过市场预期，归母净利润1.49亿美元同比增长58%环比下降10%[11] - 4Q24营收指引超预期，环比增长0% - 2%，产品结构向12英寸优化、驱动ASP和毛利率增长，受消费电子复苏和中国本土需求带动[11][15] - 3Q24稼动率提升，12英寸产线稳步扩产，资本开支环比下滑，新增产能，预计4Q24及2025年稼动率会有小幅下滑压力，24H2及以后资本支出投入趋于保守[16] [11][15][16] 广立微相关情况 - 是领先的EDA软件与晶圆级电性测试设备供应商，专注于芯片成品率提升和电性测试快速监控技术，产品类型多样且有多种优势[18] - 2023年收购股权，从专注制造类EDA向设计类EDA扩展，发布DFTEXP流程和解决方案，2024年该解决方案商务拓展顺利，获得良好口碑[22][23] - 公司营收持续增长，2023年实现营收4.78亿元，同比增长34%，2024年前三季度实现营收2.87亿元，同比增长12%，但2024年前三季度净利率大幅下降[29] - 发布股权激励计划，2023年限制性股票激励计划首次授予限制性股票的授予价格为每股33.81元，总量为120.00万股，有归属考核年度等相关规定[30] [18][22][23][29][30]