报告公司投资评级 - 建议积极关注[5] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司24Q3业绩表现良好，收入和利润增长显著，成本费用控制良好，客户数量和资产增长，Q4交易量和入金趋势向好，作为交易平台有望受益于美港股beta共振[1][2][3][4][5] 根据相关目录分别进行总结 业绩数据 - 24Q3总收入1.01亿美元，yoy +44%创历史新高，净收入85.4百万美元，yoy +47%，归母净利润17.8百万美元，yoy +34%，Non - GAAP归母净利润20.1百万美元，yoy +26%[1] - 经纪佣金收入为41.2百万美元，占比总营收41%，yoy +78%，qoq +21%，总交易额1630亿美元，yoy +103%，qoq +54%，混合佣金率2.5bp，yoy - 0.4bp，qoq - 0.7bp，利息收入48百万美元，占比总营收48%，yoy +25%，qoq +9%，融资融券服务费收入2.8百万美元，占比总营收3%，yoy - 15%，qoq - 3%，其他收入9.1百万美元，占比总营收9%，yoy +70%[2] - 执行清算费用3.5百万美元，yoy +48%，员工薪酬和福利费用28.8百万美元，yoy +11%，占用、折旧及摊销2.2百万美元，yoy - 3%，通讯和市场数据费用9.7百万美元，yoy +28%，营销费用8.2百万美元，yoy +59%，CAC达到163美元，yoy - 22%，一般行政费用6.9百万美元，yoy +27%，24Q3净利率18%，Non - GAAP净利率20%[3] - 24Q3净增入金客户数5.1万人，yoy +105%，qoq +3%，已提前完成全年15万新增入金用户目标，开户客户数236.8万人，yoy +10%，qoq +3%，入金客户数103.3万人，yoy +19%，qoq +5%，客户总资产408亿美元，yoy +116%，qoq +7%[4] 展望 - Q4 10月依然是净入金状态，净增入金用户数延续Q3快速增长趋势，10月交易量和佣金收入为历史最高单月且超今年上半年平均月交易量和月佣金收入2倍以上，11月至今交易量表现优异，如11月6日订单量相比10月均值提升48%，美股交易活跃度上升明显，公司有望受益于美港股beta共振，Q4交易量、入金等有望维持强劲势头[5]