行业投资评级 - 超配[1] 报告核心观点 - 医药零售业务收入增长韧性强且各渠道开始出现明显分工未来有望实现利润率提升看好其发展前景首推益丰药房[1][2] 2024年1 - 8月医药零售业务收入情况 - 2024年前8月中国医药零售市场药品销售规模达3244亿元同比增速为1.4% 分渠道看零售药店(含O2O)规模占比87.0%同比增速0.3% 电商B2C规模占比13.0%同比增速9.6%规模占比同比提升1.0% 考虑2023年同期基数效应医药零售业务收入增速显示较强增长韧性[1] 零售业务各渠道分工情况 - 2024年1 - 8月各渠道中品类格局区别较大零售药店专业性强肿瘤药心脑血管高血压用药排名靠前网上平台私密性强皮肤用药泌尿系统用药排名靠前O2O时效性强满足急性用药需求感冒药止咳祛痰类全身用抗感染药物增速突出[2] 2024年下半年医药零售行业情况 - 2024年7月和8月线下零售药店收入同比增速分别达到2%和5%显示实体药店经营改善趋势明显[2]