行业投资评级 - 超配 [2] 报告核心观点 - 上周食品饮料板块上涨7.12%跑赢沪深300指数1.62个百分点在31个申万一级板块中排名第10位子板块均上涨其中保健品涨幅最大达11.69%个股方面涨幅前五和跌幅前五分别列举 [3][15] - 贵州茅台发布中期分红方案每股派现23.882元（含税）拟派现约300亿元（含税）约占2024年预测归母净利润的35%酒企三季报业绩增速放缓板块风险充分释放期待政策拉动需求2025年春节早关注年底动销和酒企明年业绩目标白酒行业竞争加剧头部酒企市场份额提升经营业绩稳健建议关注高端酒和区域龙头 [4] - 啤酒企业Q3收入端承压Q3餐饮消费弱现饮消费频次少2024年前三季度规模以上企业啤酒产量同比下滑1.5%成本方面大麦等原材料成本持续下行进口大麦价格同比下降17%啤酒板块盈利能力提升政策刺激下现饮场景有望修复行业需求有望改善长期高端化趋势不改量稳价增趋势不变建议关注高端化核心标的青岛啤酒 [5] - 大众品方面零食板块Q3营收和利润保持较快增速受益于渠道及产品拓展和原材料成本下降期待四季度备货旺季销量表现建议关注头部企业餐饮供应链在消费券等政策刺激下餐饮场景有望回暖为核心受益板块长期是稀缺成长赛道建议关注经营韧性强+低估值的安井食品、千味央厨乳制品在政策推动下需求向好行业渗透率有提升空间随着消费者需求健康化和多元化低温乳制品接受度提高产品高端化趋势加速建议关注新乳业 [6] - 给出各板块具体的投资建议如白酒板块关注高端酒和区域龙头个股列举啤酒板块关注青岛啤酒零食板块关注盐津铺子等餐饮供应链关注安井食品等乳制品板块关注新乳业等 [7] 根据相关目录分别进行总结 二级市场表现 - 食品饮料板块上周上涨7.12%跑赢沪深300指数1.62个百分点在31个申万一级板块中排名第10位子板块均上涨其中保健品涨幅最大达11.69%个股方面涨幅前五和跌幅前五分别列举 [3][15] - 给出子板块估值情况（截至2024年11月10日） [19] 主要消费品及原材料价格 - 白酒价格方面列举不同规格酒的11月10日批价、上周同期批价、上月同期批价和月度变化 [19] - 啤酒9月产量290.40万千升同比下降1.40%葡萄酒9月产量1.1万千升同比下降21.40% [23] - 乳制品价格方面给出牛奶、酸奶、生鲜乳、国内外品牌婴幼儿奶粉的价格情况以及9月中国奶粉进口金额畜禽价格方面给出生猪、仔猪、猪肉、牛肉、白羽肉鸡的价格情况农产品价格方面给出玉米、豆粕的价格情况包材价格方面给出PET瓶片、瓦楞纸的价格情况 [25][27] 行业动态 - 10月酒类消费价格环比增长0.6%全国居民消费价格同比上涨0.3%环比下降0.3%其中酒类消费价格同比下降1.4%1 - 10月同比下降1.3%10月全国工业生产者出厂价格同比下降2.9%其中酒、饮料和精制茶制造业工业生产者价格同比下降0.9%1 - 10月同比下降0.2% [35] - 1 - 9月贵州白酒工业增加值增长8.3% [35] 核心公司动态 - 甘源食品副董事长、董事严海雁先生计划在2024年12月2日 - 2025年2月28日减持不超过91.61万股贵州茅台拟向全体股东每股派发现金红利23.882元（含税）合计拟派发现金红利约300.01亿元（含税） [35]