资格编号：S0120524050005 邮箱：lvpin@tebon.com.cn 证券研究报告 | 固定收益点评 2024 年 11 月 12 日 | --- | --- | |--------------|------------------| | 固定收益点评 | 金融底到了吗? | | 证券分析师 | 10月金融数据点评 | | 吕岛 | | 授资要点: 研究助理 严伶怡 邮箱: yanly@tebon.com.cn 苏鸿婷 邮箱: suht@tebon.com.cn 相关研究 《地方债务置换落地,股债双牛确 立？》2024.11.08 《债市投资者预期调查:当前市场存 在哪些分歧？》 2024.11.06 《资金企稳,短期或迎长短齐下修复 窗口》2024.11.02 。 社融增速略高预期,政府债拉动减弱主因高基数效应。10月新增社会融资规模 13,958 亿元，同比少增 4,483 亿元，同比增速为 7.80%，较上月下行 0.2 个百分 点。签体来看社融增速回落但高于预期,向实体经济发放的人民币贷款同比少增形 成施累,与偏弱企业部门信贷形成印证,政府债券融资同比少增,源于去年同期较 大规模的特殊再 ...