分组1 - 行业投资评级为推荐[5] - 核心观点为行业发展前景良好，有诸多积极因素推动，如装备采购或将重启、全球国防工业迎发展黄金期、产业链安全受重视、军工板块估值虽略超中枢但上行空间大，建议博长避短逢低加仓[2][3] 分组2 - 《军队装备保障条例》发布，装备采购或将重启，这将提升军队装备保障能力，促进装备建设发展，预计2027年建军百年奋斗目标实现时军队作战能力和战备水平大幅提升[2][12] - 特朗普再次当选，美国军费支出持续攀升，2019财年达到7343亿美元，同比增长7.6%，增速为过去14年新高，其2.0时代将促使全球军费总额快速提升，全球国防工业将迎来发展黄金期[2] - 中美博弈持续，产业链安全成为重中之重，国内军工产业自主可控有发展，军民两用元器件尤其是部分军用芯片有望成为芯片行业自主化发展的突破口，军技转民用趋势下相关企业将受益[3] - 军工板块估值略高于中枢水平，截至2024年11月10日，整体估值(TTM)为61.68x，估值分位数约为65%，但在当前市场环境中上行空间依然较大，且军工企业股票回购行动彰显对行业和自身发展的信心[3] - 短期看，珠海航展将提升投资情绪，板块估值和公募持仓分位水平下提升空间大；中期看，Q4行业订单渐近、25年高景气确定，板块强于大盘，未来四年全球军费提升国防工业成必选投资；长期看，2027年建军百年高景气有望持续，国企改革是重要投资主线，给出了不同类型的关注标的[37] - 上周上证综指、沪深300指数有涨跌幅，国防军工指数涨跌幅13.08%，在30个一级板块中位列第2位，国防军工三级行业中各板块涨跌幅不同，个股涨跌幅方面也有不同表现[15] - 截至2024年11月10日，A股上市公司数量和总市值情况，军工行业上市公司数量占比2.98%，总市值占比2.96%，并列出市值排名前五位的上市公司[19] - 军工行业贝塔系数约为1.0561，相对市场波动性略强[24] - 军工板块估值水平历史走势分析，当前估值虽突破2008年1月 - 2020年8月大周期的估值中枢59x，但估值分位数为65.4%，横向对比下相较于其他科技类板块估值虽高但提升空间大，同时列出国防军工三级行业分类中的估值和百分位情况[25][26][27] - 列举了部分军工上市公司的动态，如中国海防、中国动力等公司的股权变动、收购、激励计划、判决结果等情况[29] - 列举了军工行业的一些动态，如黎巴嫩遭空袭、中国航天火箭发射计划、中国空军新技术应用、《军队装备保障条例》发布、航展信息、卫星发射成功等[32] - 23年6月以来，军工板块约46家上市公司开展股票回购行动，已回购金额20.23亿元，计划回购总金额20.03 - 39.53亿元，已回购占计划回购总金额的51.2% - 101.0%，并列出部分军工上市公司股权回购进度[33]