报告公司投资评级 - 投资评级为“买入”并维持[8] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司发布2024年三季报，前三季度实现收入27.6亿元（同比 -13.0%），归属净利润3.0亿元（同比 -48.6%），归属扣非净利润2.6亿元（同比 -54.6%）Q3单季度收入8.1亿元（同比 -26.8%，环比 -20.8%），归属净利润0.8亿元（同比 -56.6%，环比 -31.0%），归属扣非净利润0.6亿元（同比 -66.8%，环比 -43.6%）[1][3] - 前三季度收入、利润及毛利率下降，研发费用率大幅增加，期间费用率24.5%（同比+5.2 pct），销售、管理、财务及研发费用率分别同比变化+0.3、+1.4、+0.6及+2.9 pct，毛利率为40.1%（同比 -2.2 pct）[4] - 分子筛产能丰富，截至2023年底，沸石系列环保材料理论产能近10000吨/年，非车用产品已实现中试产品销售，推动新领域沸石分子筛300吨产能建设医药业务受部分客户定制医药中间体产品需求萎缩影响，MP公司受下游需求减少影响[5] - 终止筹划九目化学分拆上市，拟于新三板挂牌，不增加注册资本，挂牌后仍是控股子公司，有利于提升公司资产价值[5] - 其他电子信息材料板块未来可期，PI材料方面已有产品实现量供，TFT用PI成品材料和OLED用光敏聚酰亚胺成品材料已在下游面板厂实现供应，热塑性聚酰亚胺材料已实现中试级产品供应，光刻胶材料项目达到预定可使用状态且产出产品通过下游客户验证，同时积极布局新能源材料[6] - 预计报告研究的具体公司2024 - 2026年归属净利润分别为3.9、5.6及6.8亿元[6]