报告公司投资评级 - 海信视像（600060.SH）投资评级为买入维持[3] 报告的核心观点 - 海信视像2024年前三季度营收增长利润下降单三季度海外营收拉动增长明显产品结构持续优化未来经营表现有望提升维持买入评级[3][4][6] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2024年前三季度实现营业收入406.50亿元同比+3.63%归母净利润13.10亿元同比-19.53%扣非归母净利润9.87亿元同比-27.31%2024年单三季度实现营业收入151.89亿元同比+5.84%归母净利润4.76亿元同比-19.46%扣非归母净利润3.46亿元同比-32.34%[3] - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为19.81、24.15和27.10亿元对应PE分别为14.4、11.8和10.5倍[4] - 单三季度公司毛利率达14.47%同比-2.16pct环比-1.39pct单三季度公司销售、管理、研发以及财务费率分别达5.87%/1.70%/3.90%/0.13%分别环比-0.71/-0.07/-0.76/0.00pct分别同比-0.11/+0.25/-0.26/-0.02pct[3] - 单三季度公司归母净利率达3.14%同比-0.98pct扣非归母净利率达2.28%同比-1.28pct[3] 业务发展方面 - 海外市场增长亮眼单三季度境外智慧显示终端业务收入81.81亿元同比+16.38%美国市场海信品牌电视出货额同比+24.59%欧洲市场海信品牌电视出货额同比+29.28%2024年1 - 3季度海信电视品牌价格指数在17个国家或地区同比提升[6] - 境内市场单三季度于中国内地市场海信系电视销售额占有率27.12%环比+1.17pct前三季度累计海信系电视销售额稳居行业第一[6] - 产品结构持续优化高端化、大屏化表现亮眼单三季度85吋及以上产品全球销售额同比+69.43%100吋及以上产品全球销售额同比+213.57%境外85吋及以上产品出货额同比+171.11%100吋及以上产品出货额同比+810.31%2024年前三季度海信系电视在20个国家或地区100吋及以上产品销售量占有率位居行业第一单三季度内销海信系电视（不含激光电视）100吋及以上产品销售额占有率36.41%环比+4.04pct线上高端产品销售额占有率29.71%环比+5.96pct同比+4.5pct线下高端产品销售额占有率27.68%环比+4.9pct同比+3.06pct单三季度海信系电视Mini LED产品全球销售额同比+101.55%[7]