报告投资评级 - 增持 [1] 报告核心观点 - 事件为报告研究的具体公司发布2024年三季报，2024年前三季度实现营收3.81亿元同比增长30.32%，归母净利润0.72亿元同比增长11.53%，扣非归母净利润0.57亿元同比增长26.34%，Q3单季度营收1.26亿元同比增长37.35%，归母净利润0.24亿元同比增长38.49%，扣非归母净利润0.18亿元同比增长29.91% [2] - 毛利率小幅波动费用管控良好，2024年前三季度毛利率42.67%同比下降2.73pct，净利率18.90%同比下降3.18pct，Q3单季度毛利率41.20%同比下降4.12pct，净利率18.89%同比提升0.22pct，前三季度毛利率下滑或因交付确认收入的数控机床机型结构变化，去年同期高毛利产品占比高，前三季度期间费用率20.70%同比下降3.03pct [3] - 10月29日发布2024年限制性股票激励计划（草案），拟授予权益不超88.74万股约占股本总额0.87%，首次授予激励对象66人包括多种人员，业绩考核目标为2025年营收较2023年增长65%以上或净利润增长50%以上，2026年营收较2023年增长100%以上或净利润增长80%以上，营收或净利润目标达成其一即可，实施该计划能调动激发核心团队积极性提高竞争力和创新能力彰显发展信心 [3] - 报告研究的具体公司作为国内高端数控机床龙头，技术实力增强产能建设推进，在工业母机国产替代背景下未来成长空间大，考虑产能释放、下游需求和订单交付节奏下调2024 - 2026年归母净利润，对应PE分别为57.9/41.8/29.2倍，维持增持评级 [3] 相关目录总结 财务数据 - 2023 - 2026年营收分别为452/601/823/1152百万元，营收增速分别为43.4%/32.8%/37.1%/40.0%，归母净利润分别为102/124/172/246百万元，归母净利润增速分别为68.7%/21.4%/38.6%/43.1%，EPS分别为1.09/1.22/1.69/2.41元，PE分别为64.4/57.9/41.8/29.2 [4] - 2023 - 2026年资产负债表、现金流量表多项数据呈现不同变化，如流动资产、现金、应收账款等，主要财务比率如成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标也有相应数据体现 [5] 分析师相关 - 分析师为曲小溪，首创证券研究发展部机械及军工行业首席分析师，有丰富从业经历并获多项荣誉 [6]