国内情况 - 到2028年地方需置换隐债从14.3万亿降至2.3万亿[1] - 2024 - 2026年每年2万亿新增地方政府债务限额用于置换隐性债务[4] - 一、二、三线城市成交面积（7DMA）全线回落[1][9] - 年内发债量将提升相比去年四季度多出1.4万亿[1][12] - 11、12月MLF均到期1.45万亿流动性或面临压力[1][14] 美国情况 - 美债存在做多空间[1] - 美国大选不影响年内降息预期但影响长期政策利率[1] - 美联储议息会议结果无悬念通胀话语权上升[1][20]