行业投资评级 - 强于大市（维持）[4] 报告核心观点 - 2024年11月4日 - 11月10日期间，沪深300指数上涨5.50%，申万电子指数上涨9.36%，在31个申万一级行业中排第5，跑赢沪深300指数3.86个百分点特朗普赢得2024年美国总统选举，预期其新一届任期或进一步强化对华科技贸易管制力度，美国众议院中国特别委员会启动半导体设备公司调查，强化了半导体产业链自主可控逻辑中长期看，科技摩擦加剧有望推动中国芯片厂商技术升级，若海外加大贸易出口管制力度，国内设备等相关领域厂商市场份额有望进一步提升 [1][20] - 建议把握AI浪潮下算力建设与终端创新的双主线机遇，关注算力建设、消费电子、面板等领域的投资机遇算力建设方面，全球AI巨头资本支出持续加码，拉动产业链上游部件需求，关注AI芯片、PCB、HBM、先进封装等领域消费电子领域，AI手机、AIPC硬件基础逐渐夯实、应用生态日趋成熟、新产品陆续发布，有望加速渗透，关注华为产业链、苹果产业链的核心供应商面板领域，供给端格局优化，中国大陆面板厂商“按需生产”策略稳定面板价格，高世代产线折旧逐步进入尾声，龙头企业盈利能力及现金流情况有望持续改善，关注中国大陆面板行业的龙头企业 [13] 各板块情况总结 智能手机 - 2024年第三季度全球智能手机出货量同比增长2%，全球智能手机收入同比增长10%，平均售价增长7%，收入和平均售价均创下三季度历史新高 [2][16] 面板 - 2024年11月上旬，电视面板价格保持稳定，显示器面板持续下跌，部分笔记本面板价格也出现下滑情况 [2][16] 存储 - 由于部分供应商在2024年获利后展开新增产能规划，预估2025年整体DRAM产业位元产出将年增25%，成长幅度较2024年大，若排除HBM产品，2025年一般型DRAM (Conventional DRAM)位元产出预计年增20%，三大DRAM原厂中，SK hynix（SK海力士）因HBM产品大幅提升获利，2025年新增产能幅度最大 [2][17] 半导体 - 2024年第三季度全球半导体销售额为1660亿美元，比2023年第三季度增长23.2%，比2024年第二季度增长10.7%，其中，2024年9月全球销售额为553亿美元，比2024年8月总额531亿美元增长4.1% [2][17] 半导体设备 - 美国众议院中国特别委员会向多家半导体制造设备公司发出信函，要求详细披露其在中国市场的销售情况，包括销售量、主要客户以及技术流向等敏感信息，收件名单包括应用材料公司、泛林集团、KLA这三家美国半导体制造设备制造商，以及日本东京电子和荷兰ASML等五家公司，要求12月1日前提交包括在中国的前30名客户名单、对特定国家安全或限制贸易名单上公司的销售情况，以及任何将制造业务从美国转移到海外的计划等详细信息 [2][18] 电子板块周行情 - 2024年11月4日 - 11月10日期间，沪深300指数上涨5.50%，申万电子指数上涨9.36%，在31个申万一级行业中排第5，跑赢沪深300指数3.86个百分点2024年初至今，沪深300指数上涨19.61%，申万电子行业上涨24.29%，在31个申万一级行业中排名第5位，跑赢沪深300指数4.67个百分点本周电子板块中，6个二级子行业和15个三级子行业全部上涨，期间涨幅最大的二级子行业为半导体，涨幅为11.98%，三级子行业中，涨幅居前的包括半导体设备和半导体材料，涨幅分别为16.39%和12.05%，2024年累计来看，三级子行业中涨幅居前的是半导体设备和印制电路板，涨幅分别为46.94%和38.43%目前SW电子板块PE(TTM)为73.07倍，2019年至今SW电子板块PE(TTM)均值为49.58倍，行业估值高于2019年至今历史中枢水平，基于人工智能广泛应用、新能源车智能化加速渗透、物联网加速渗透等趋势利好，认为板块估值仍有上涨空间本周申万电子行业成交活跃度有所上升，5个交易日期间，申万电子行业成交额为17087.58亿元，平均每日成交3417.52亿元，日均交易额较前一个交易周上升3.33%本周申万电子行业大部分个股上涨，个股周涨幅最高为61.12%，申万电子行业471只个股中，上涨453只，下跌18只，上涨比例为96.18% [20][22][24][26][28] 电子板块公司情况 - 股东增减持情况：如华特气体、迅捷兴、格林达等公司有股东减持，拓邦股份有员工持股计划增持，春秋电子等有其他股东减持等 [31] - 大宗交易情况：列出了如创益通、唯特偶、晶方科技等众多公司的大宗交易信息，包括交易日期、成交价、成交量、成交额等 [33] - 限售解禁：列出了未来三个月电子板块限售解禁的公司情况，包括好上好、伊戈尔、有研硅等公司的解禁日期、解禁数量、总股本、占比等信息 [37]