报告行业投资评级 - 推荐[3] 报告的核心观点 - 博瑞医药GLP - 1双靶点产品美国专利落地关注GLP - 1赛道后续海外市场拓展与合作积极关注化债政策对科学仪器板块重点公司影响关注其细分赛道下游国产替代加速进程重点关注贴膏剂市场相关重点公司业绩成长确定性强估值有望持续修复[3] - 各子板块如CXO、创新药、中医药、疫苗血制品、医药上游供应链、医疗设备与IVD、医疗服务、线下药店、创新器械、原料药、仪器设备、低值耗材等分别有不同发展态势和关注重点[3] 根据相关目录分别进行总结 1周观点更新 - 创新药周观点：国家医保局将为创新药企拓展支付路径和市场空间[6] - 血制品周观点：关注静丙方向短期变化带来的业绩弹性重点关注天坛生物、派林生物、上海莱士、华兰生物等[11] - 疫苗板块周观点：短期受新生儿人口下降影响整体基本面尚处低谷看好带疱、HPV方向相关厂商[12] - 生命科学上游周观点：化学试剂关注自主产品品牌提升与平台型运营企业生物试剂关注兼具品牌规模效应以及海外增长逻辑确定的企业模式动物关注高端品系小鼠的竞争力以及全球化拓展的企业[14] - IVD周观点：集采为大势所趋关注高端/特色产品放量、带动常规品放量、具备消费级别大单品的企业[16] - 医疗设备周观点：根据雅培表现和GLP - 1药物放量建议关注国内CGM市场开拓重点关注三诺生物CGM产品FDA获证节奏[18] - 医疗服务周观点：国家出台消费刺激政策看好消费医疗板块预期三季报具备业绩支撑的相关标布局安全性更高关注固生堂、锦欣生殖、爱尔眼科、通策医疗等[19] - 药店周观点：前期政策对药店盈利能力影响有限上市公司外延扩张谨慎表观净利率有望提升中小型连锁药房和单体药房可能被动出清[22] - 创新器械周观点：器械集采推进有望加速国产替代进口替代方向关注电生理、内镜领域真创新方向关注神经介入领域科学仪器方向看好下游需求复苏下的困境反转和业绩兑现[24] - 原料药行业周观点：多款原料药价格筑底企稳或反转看好龙头厂商规模化降本带来的利润增厚关注原料药+制剂/CDMO业务转型机会[27] - 仪器设备板块周观点：科学仪器需求端偏弱但国产仪器订单增长看好明年增速恢复以国产替代为主旋律关注健麾信息、海能技术、聚光科技、华大智造[30] - 低值耗材板块周观点：下游去库逐渐完成关注行业周期上行投资机会和部分细分领域结构性机遇重点关注采纳股份、美好医疗[33] 2重点公司公告 - 通化东宝控股股东拟增持公司股份[35] - 智翔金泰进行股份回购[36] - 甘李药业持股5%以上股东拟减持股份[37] - 信立泰使用部分闲置募集资金现金管理[38] - 甘李药业控股股东及实际控制人部分股份解押[39] 3创新药研发进展 - 国内企业迪哲医药向美国FDA递交新药上市申请[40][41] - 海外企业诺和诺德公布Q3财务报告销售额增长[42] 4投资建议 - 建议关注健友股份、聚光科技、九典制药、博瑞医药等众多公司[43]