国内市场 - 上证综合指数收盘3452，1日涨跌幅为 -0.53%，上周涨跌幅为5.51%深证成份指数收盘11162，1日涨跌幅为 -0.66%，上周涨跌幅为6.75%沪深300指数收盘4104，1日涨跌幅为 -1.00%，上周涨跌幅为5.50%创业板指数收盘2322，1日涨跌幅为 -1.24%，上周涨跌幅为9.32%上证国债指数收盘218，1日涨跌幅为0.06%，上周涨跌幅为0.30%上证基金指数收盘7128，1日涨跌幅为 -0.76%，上周涨跌幅为5.61% [3] - 10月公布的数据显示三季度经济整体弱势运行但9月有边际改善，国内资产价格月初对政策应激大幅波动后大体震荡，A股震荡收跌成长与小盘风格居前，债市震荡微涨信用利差多压缩资金面紧平衡，人民币兑美元汇率受美元指数走强影响贬值但CFETS指数小幅攀升 [4] - 展望11月高频和领先经济指标有向好势头经济基本面将逐步改善，一揽子增量政策效果逐步显现四季度经济基本面有望逐步改善，A股保持中期上行方向不变，债市震荡为主定价主线在政策预期，人民币汇率贬值压力有限 [6][7] 海外市场 - 指数收盘20728，1日涨跌幅为 -1.07%，上周涨跌幅为1.08%，10月境外资产交易受降息预期弱化、“特朗普交易”升温影响，美股受财报扰动，境外资产大体呈现美股涨、美债跌、美元指数走强格局 [3] - 11月目前特朗普获胜＋大概率横扫两院，市场逻辑短期或围绕再通胀交易随后重回基本面，短期关注11月FOMC联储降息路径指引、经济数据变化，预计美股震荡偏强，美债收益率继续上行空间有限，港股在“特朗普交易”扰动下短期或以震荡和结构性行情为主，黄金价格中枢仍将逐步上移 [3][8] - 特朗普获胜后其政策下通胀或再度走高，中长期预计在特朗普 + 两院横扫背景下，对内减税、对外加关税、反移民等政策或将导致美国通胀再度提升，但住房、能源价格会限制通胀上升幅度，特朗普自身偏好降息曾多次施压美联储，本次或继续通过“口头干预”、换联储主席等方式干预货币政策节奏 [15][16] 大宗商品 - 纽约期油(美元/桶)收盘70，1日涨跌幅为 -2.67%，上周涨跌幅为1.59%，现货金(美元/盎司)收盘2691，伦敦铜(美元/吨)收盘9433，1日涨跌幅为 -2.54%，上周涨跌幅为 -1.11%，伦敦铝(美元/吨)收盘2627，1日涨跌幅为 -2.87%，上周涨跌幅为0.92%，伦敦锌(美元/吨)收盘2984，1日涨跌幅为 -2.83%，上周涨跌幅为 -2.67%，CBOT大豆(美分/蒲式耳)收盘1031，1日涨跌幅为0.46%，上周涨跌幅为3.59%，CBOT玉米(美分/蒲式耳)收盘431，1日涨跌幅为0.88%，上周涨跌幅为3.98%，波罗的海干散货收盘1495 [3] - 北京时间2024年11月8日凌晨，美联储11月议息会议下调25bp符合市场预期，11月会议声明变化不大，最明显在于对通胀进展确定性描述部分较之前有所收敛，市场对本次会议降息25bp已有充足预期，更多关注后续降息节奏以及特朗普重回白宫后对美联储降息的影响 [13][14] 宏观策略债券基金 - 本周中国经济恢复斜率小幅回落，部分原材料行业以及外需相关中下游行业生产边际走弱，前期增量政策对总需求仍有支撑，本周房地产销售强于去年同期，基建实物工作量较快形成，客货运指标同比偏强 [21] - 海外经济政策方面美国特朗普大选获胜共和党掌控两院，美联储11月会议降息25BP，美国10月ISM服务业PMI大超市场预期等，欧洲英国央行11月会议降息25BP，欧元区10月服务业PMI终值上修等，日本石破茂可能再次当选首相但明年夏天参议院选举前政坛波动风险不能排除，全球大类资产方面股市A股和美股领涨全球等，债市5年期及以上美债利率下行等，商品油价小幅反弹金银铜齐跌农产品价格回升，外汇美元指数整周上涨 [24] - 中国人民银行发布《2024年第三季度中国货币政策执行报告》，宽松立场更加明确，目标是促进物价回升，方式是“强化利率政策执行”，数量上货币政策直接调控金融总量难度上升，汇率方面强化预期引导保持汇率弹性 [25][26][27][28][29]