报告行业投资评级 - 增持（维持）[1] 报告的核心观点 - 全国人大常委会通过增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案，化债政策在降低地方化债压力同时有望帮助畅通资金链条，有助于地方腾挪资源、政策空间，增强发展动能，更大力度支持投资和消费、科技创新等，结合后续财政政策的进一步发力，有望推动基建链条景气提升，实物需求加速落地，相关区域内基建市场工程链条上的建筑工程公司有望受益，建议关注估值仍处历史低位、业绩稳健的基建龙头央企和地方国企估值持续修复机会[3][15] - 2024年1 - 9月我国对外承包工程业务完成营业额同比增长2.1%，新签合同金额同比增长23.8%，近期美国大选特朗普胜选，预计贸易摩擦或加剧，一带一路战略推进政策有望加码，海外工程需求景气度有望保持，海外工程业务有望受益，建议关注国际工程板块[3][16] - 在相关政策推进下，装配式建筑、节能降碳以及新能源相关的基建细分领域景气度较高，有相关转型布局的企业有望受益，低空经济各地方政策催化不断，建议关注建筑和基建设计院板块[3][16] 根据相关目录分别进行总结 1. 行业观点 - 化债政策有助于地方发展，相关建筑工程公司有望受益，同时应关注基建龙头央企和地方国企估值修复机会，推荐部分公司[3][15] - 对外承包工程业务发展，海外工程需求景气度有望保持，关注国际工程板块相关公司[3][16] - 部分基建细分领域景气度高，相关企业有望受益，关注建筑和基建设计院板块相关公司[3][16] 2. 行业和公司动态跟踪 2.1. 行业政策点评 - 全国人大常委会通过议案增加地方政府债务限额置换存量隐性债务，这将减轻地方化债压力、节约利息支出、畅通资金链条、推动基建景气提升，相关建筑工程公司有望受益[19][21] - 政策协同发力后地方化债压力大大减轻，还有多项财政政策正在推进[20] 2.2. 行业新闻 - 本周有国家发展改革委与斯洛伐克签署合作文件、山东公示海上风电项目补贴、人大常委会表决通过能源法、国务院常务会议审议通过外贸政策措施等新闻[23] 2.3. 板块上市公司重点公告梳理 - 上海建工中标169.77亿元项目，中国能建子公司中标66.63亿元项目，中粮科工持股5%以上股东减持计划实施完毕[24] 3. 本周行情回顾 - 本周建筑装饰板块（SW）涨跌幅6.54%，与沪深300、万得全A指数相比有不同的超额收益，个股方面涨幅榜和跌幅榜各有不同公司[26]