行业投资评级 - 增持（维持）[1] 报告核心观点 - 能源法2025年1月1日起施行，填补能源立法空白，其中对多种能源的开发利用做出规定，包括可再生能源优先开发利用、化石能源合理开发和清洁高效利用等[1] 各部分总结 行业核心数据跟踪 - 电价方面，2024年11月电网代购电价环比提升，同比降幅收窄煤价方面，截至2024/11/08，动力煤秦皇岛5500卡平仓价为847元/吨，周环比下降1元/吨天然气方面，截至2024/11/8，美国HH/欧洲TTF/东亚JKM/中国LNG出厂/中国LNG到岸价周环比+1.0%/+7.6%/+0.6%/-3.3%/+8.3%至0.7/3.4/3.5/3.1/3.5元/方，美国需求预期随采暖季到来而提升，气价周环比提升，欧洲库存维持高位，采暖季影响下气价周环比提升，国内消费量稳定增加，供给充足，气价周环比下降[1] 投资建议 - 天然气领域，大选落地预计海外勘探力度增加，LNG液化建设加强，供给宽松，成本端促顺价+放量，推荐相关企业火电领域，9月火电由降转增，推荐相关企业绿电领域，化债推进财政发力，绿电国补欠款历史问题有望得到解决，推荐相关企业水电领域，量价齐升、低成本受益市场化，推荐相关企业核电领域，成长确定、远期盈利&分红提升，推荐相关企业消纳领域，关注特高压和电网智能化产业链相关企业[1]