核心观点 - 全球主要宽基指数估值大部分扩张纳斯达克指数估值扩张程度最大法国CAC40指数PE收缩幅度最大印度、日本、韩国整体估值分位数较低[2] - A股主要宽基指数整体估值修复中证2000 PE扩张6.48倍[2] - 行业层面军工、计算机、电子PE大幅扩张[2] - 下游消费整体估值水平位于近三年20%分位数附近[2] - 新兴产业相关方向中半导体产业估值扩张最大[2] 全球估值跟踪对比 - 近一周全球多数市场收涨主要国家宽基指数整体估值修复纳斯达克指数估值扩张程度最大当前PE46.49倍较11月4日扩张2.07倍法国CAC40指数PE收缩幅度最大收缩0.56倍分位数方面印度、日本、韩国整体估值分位数较低[4] - 从PE来看除标普500外均未触及2010年以来75%分位数恒生指数、印度SENSEX30指数静态PE低于2010年以来中枢水平[5] - 从PB来看标普500指数当前静态PB在4倍以上远高于2010年以来75%分位数恒生指数当前静态PB回落至1以下[10] - PS方面标普500指数当前PS达到3倍以上除标普500指数外其他全球宽基指数均未触及2010年以来75%分位数[12] A股宽基估值跟踪 - A股主要宽基指数整体估值修复中证2000三季报披露后受制于分子端压力PE(TTM)进一步上升至79.33倍PB方面成长整体PB在2倍以上大盘成长PB突破3倍[15] - 截至11月8日A股主要宽基指数整体估值水平位于近一年的80 - 90%分位数中盘成长、中大盘价值近一年分位数略占优三年分位数视角PB、PCF分位数水平低于PE、PS[18] - 从PE来看中证500指数、小盘指数当前PE未恢复至2010年以来的中枢和均值水平国证价值指数回落至2010年以来中枢和均值水平以下当前值为9.22[20] - 从PB来看成长风格整体PB高于价值风格上证指数、沪深300 PB在1.5倍以下大盘成长、国证成长PB绝对数值较高从长期分位数看除国证成长指数外其他宽基指数PB与2010年以来25%分位数接近长期视角下A股在PB角度仍具备一定的估值性价比[22] - 中盘成长PS超过2倍国证成长、大盘成长、国证2000、中证2000 PS高于1.5倍分位数视角下以中大盘成长为代表的高PS宽基指数当前PS位于近三年40% - 50%分位数仍有一定向上空间[24] - 核心宽基指数近一周PCF变化幅度较小整体在0.4x以内中证1000、中证2000、国证2000指数PCF较上周扩张幅度较大[25] A股行业&赛道估值跟踪 - 上周各一级行业股价均出现不同幅度上涨估值方面军工、计算机、电子近一周PE大幅扩张主要受到股价上涨驱动[28] - 综合看PE、PB、PS、PCF分位数食品饮料三年分位数四项均值仅为15.61%五年分位数四项均值仅为9.38%社服、纺服、农业五年分位数四项均值在20%以内[31] - 从PE来看长期分位数排名前5的行业分别为房地产、计算机、综合、国防军工、电子从PB来看长期分位数排名前5的行业分别为汽车、通信、国防军工、电子、计算机[32] - 从PS来看排名前5的行业分别为国防军工、非银金融、基础化工、通信、家用电器从PCF来看排名前5的行业分别为基础化工、钢铁、房地产、国防军工、通信[34] - 新兴产业板块均上涨受到股价上涨驱动本周估值扩张较大的方向包括云计算、半导体、集成电路、航空装备[36] A股估值性价比跟踪 - 无相关内容可总结