行业投资评级 - 地产行业评级为强于大市（维持）[1] 核心观点 - 房地产税费有望进一步减轻且专项债收地收储正在制定细则，持续关注收储进展，维持板块积极观点，中期产品力强、历史包袱较轻、库存结构优化的房企或迎个股机会[1][3] 周度观点相关 - 人大常委会发布会表示支持房地产市场健康发展的相关税收政策已按程序报批即将推出，预计主要为取消普通住宅和非普通住宅标准相衔接的税收政策以降低行业税费，同时专项债收地收储细则正在制定推动加快落地，收储对全国楼市企稳节奏影响重大[1] 100万总价住房租金与月供相关 - 根据《全国住房公积金2023年年度报告》相关数据测算，100万总价住房租金与扣除公积金后月供接近，考虑月供本金偿还和利息支出后，利息支出已低于月租金，在高能级城市还需进一步降息增强购房意愿[2][6] 个股关注相关 - 关注历史包袱较轻、库存结构优化房企如绿城中国、建发国际集团等，估值修复房企如万科A、金地集团等，以及经纪、物管、代建等细分领域头部企业如贝壳、中海物业等[3] 市场运行监测相关 成交方面 - 本周（11.2 - 11.8）50城新房成交2.4万套环比降31.1%，20城二手房成交2.5万套环比降0.9%；11月重点50城新房日均成交同比升10.4%环比升1.2%，重点20城二手房日均成交同比升33.3%环比升31.1%[4][10] 库存方面 - 16城取证库存9701万平环比降0.7%，去化周期20.3个月[4][12] 土地方面 - 上周百城土地供应建面6544万平、成交建面3774.1万平，环比升42.3%、升41.1%；成交溢价率2.8%，环比升0.1pct；其中一、二、三线成交建面分别占比3.3%、27.1%、69.6%，环比分别降2.4pct、降2pct、升4.4pct[4][16] 资本市场监测相关 地产债方面 - 本周境内地产债发行52.5亿元，境外地产债发行0.1亿美元；24年全年到期和提前兑付规模总共2658.8亿元同比23年约增加6.13%，25年3月是债务到期压力最大月份，月到期规模约321.1亿元[4][25][29] 地产股方面 - 本周房地产板块上涨6.83%，跑赢沪深300（5.5%）；当前地产板块PE（TTM）44.79倍，估值处于近五年99.84%分位；上市房企50强涨跌幅排名前三为华夏幸福、富力地产、荣盛发展，排名后三为滨江集团、绿城中国、时代中国控股；还列举了部分房企销售额等经营数据并对比了重点公司拿地金额、市值、销售金额等数据[4][32][37][40]