行业投资评级 - 增持（维持）[1] 报告核心观点 - 随着AI在各行业广泛应用，算力指数级增长，配套设备仅靠硬件堆叠面临挑战，光学“黑科技”成为必然趋势，其相关技术可提高集成度、降低功耗与成本，且部分已初具雏形，未来落地速度或超市场预期[3][21] - 国产算力快速发展崛起，推动数通产业链发展，在光模块、IDC、交换机等领域带来更多机会，相关中国企业已具备一定优势且面临新机遇，建议重视相关标的[9] 根据相关目录总结 1. 投资策略：光学“黑科技”与国产新动力 - 光学“黑科技”包含硅光、CPO、OIO等多种技术，各有特点优势，如硅光有望成为主流数据传输技术，CPO是最优封装方案之一等[21] - 国产算力发展推动数通产业链发展，国内算力规模增长，在不同领域如光模块、IDC、交换机等为国内企业带来机会[22][23] - 建议关注算力、数据要素相关的众多企业标的[15] [21][22][23][15] 2. 行情回顾: 通信板块上涨, 区块链表现最优 - 本周（2024年11月4日 - 2024年11月8日）上证综指收于3452.30点，通信板块上涨且表现优于上证综指，各行情指标有不同涨跌幅度[17] - 从细分行业指数看，不同板块涨跌表现不同，区块链、卫星通信导航等表现优于通信行业平均水平，通信设备、量子通信、光通信表现劣于平均水平，运营商下跌[18] - 本周部分股票因不同概念受益而涨幅明显，如赢时胜涨77%领涨版块[19] [17][18][19] 3. 周专题：光学“黑科技”与国产新动力 - 光学“黑科技”成为趋势的原因是AI发展下算力增长，配套设备需技术创新突破瓶颈，相关技术可满足需求并降低成本功耗等[21] - 国产算力需求激增推动服务器市场增长，其增长为数通产业链带来机会，如光模块领域中国企业业绩提升、市场竞争优势明显且高端光芯片有国产替代空间等[22] [21][22] 4. 美科技巨头斥资超2000亿美元追逐AI热潮 - 亚马逊、微软、Meta Platform和Alphabet等美科技巨头2024年资本支出总额超2000亿美元且明年将继续支出，Meta将加大AI投资，苹果也誓要投资AI[24] - 微软虽季度业绩不佳但需求增长快，数据中心供应问题待解决，分析师乐观认为问题将解决，Meta虽有经营亏损但认为AI投资可改善广告业务[25][26] [24][25][26] 5. Dell'Oro预测: 大规模AI集群推动相干光收发器出货量进一步增长 - Dell'Oro Group预测相干光收发器出货量未来五年以两位数复合年增长率增长，累计出货量超500万，且供应商进步扩大平台兼容性和应用多样性[27] - 大型AI集群构建使数据中心分布变化凸显数据中心互连技术重要性，Dell'Oro Group还对光收发器出货量预测进行调整并对ZR +光器件出货量增长进行预测[27] [27] 6. 贝索斯、OpenAI等资本方以24亿美元估值投资机器人初创公司Physical Intelligence - 美国机器人初创公司Physical Intelligence融资4亿美元，估值达24亿美元，投资者包括贝索斯、OpenAI等，其开发了用于机器人的“通用”人工智能模型，目标是开发通用人工智能[28] [28] 7. 苹果深耕AI领域，拟联手富士康在中国台湾生产AI服务器 - 苹果正与富士康讨论在中国台湾地区生产AI服务器，将使用自研芯片，生产量较小且主要内部使用，还打算与其他供应商合作[29] [29] 8. GPT - 4o mini的6.7/8.3倍，Claude 3.5 Haiku AI模型每百万tokens输入1美元/输出5美元 - Anthropic发布Claude 3.5 Haiku模型，可通过多种方式调用，对标的其他模型且在基准测试中超越上一代模型，其API定价有输入输出成本且有节省成本方式[30] [30] 9. Apple Intelligence服务器要脱胎换骨，苹果正酝酿M4系列芯片升级 - 苹果正和富士康洽谈明年升级云计算机，采用新一代M4系列芯片提升处理Apple Intelligence请求能力[33] [33] 10. 苹果发布iOS18.2首个公测版：Siri接入ChatGPT、iPhone 16拍照按钮有用了 - 苹果发布iOS 18.2公测版，Siri接入ChatGPT可免费使用且注重用户隐私，同时发布Visual Intelligence功能与iPhone 16拍照按钮相关[34] [34] 11. Counterpoint：2024年Q3全球智能手机出货量同比增长2%，收入和平均售价创下第三季度历史新高 - 2024年第三季度全球智能手机出货量同比增长2%达3.07亿部，是连续第四个季度增长，不同市场有不同出货量表现[36] - 2024年第三季度全球智能手机收入同比增长10%，平均售价增长7%均创历史新高，各手机品牌有不同表现情况[37] [36][37]