行业投资评级 - 强于大市（维持）[3] 报告核心观点 - 2024年11月8日人大常委会办公厅宣布增加地方化债资源10万亿元地产政策加速落地同时明年将实施更给力财政政策如扩大以旧换新品种和规模这将对家居消费需求形成实质性拉动家居作为地产后周期产业链或将受益[3] - 9月24日以来家居在一揽子政策提振下迎来上涨行情截至11月8日家居板块涨幅达36.7%本轮行情后家居龙头估值回升后续上涨空间仍存[3] - 建议关注明显受益于存量房收储和城中村改造政策强基本面支撑的大宗龙头定制家居传统龙头索菲亚软体家居顾家家居慕思股份和敏华控股智能家居瑞尔特和箭牌家居[3] 根据相关目录分别进行总结 行业事件 - 2024年11月8日人大常委会办公厅宣布增加地方化债资源10万亿元可将原本用来化债的资源腾出来用于促进发展改善民生地产政策加速落地包括税收政策即将推出专项债券支持相关方面财政部正在配合研究制定政策细则家居作为地产后周期产业链或将受益[3] - 财政部部长表示明年将实施更加给力的财政政策如利用赤字空间扩大消费品以旧换新品种和规模加大中央对地方转移支付规模家居公司积极响应以旧换新政策线上平台加入补贴范围不断扩大有望提振四季度家居消费[3] 家居板块情况 - 9月24日以来家居在政策提振下迎来上涨行情截至11月8日家居板块涨幅达36.7%本轮行情后家居龙头估值回升PE（TTM）达14x左右五年分位数26%处于历史中低位水平后续上涨空间仍存[3] 投资建议 - 关注明显受益于存量房收储和城中村改造政策强基本面支撑的大宗龙头定制家居传统龙头索菲亚软体家居顾家家居慕思股份和敏华控股智能家居瑞尔特和箭牌家居[3]