证券研究报告 | 行业专题 | 银行 银行 | --- | --- | |----------------------|-------------------------| | | 报告日期:2024年11月09日 | | 化债助力银行风险改善 | | 投资要点 行业评级: 看好(维持) □ 风险评价改善,看好银行板块,重点推荐兴业银行,建议关注港股重庆银行。 o 事件 11月8日人大常委会办公厅新闻发布会披露化债方案,未来5年增加地方化债 资源 10 万亿。具体来看，包括以下举措:①增加地方政府债务限额 6 万亿置换 存量隐性债务，一次报批，分三年实施；②从 2024年起，连续五年每年从新增 地方政府专项债中安排 0.8 万亿用于化债。 □ 短期带来银行货款增长压力 短期来看，地方政府债置接隐性债务资金到位后，会带来隐债对应的项目贷款提 前偿还,可能会使得商业银行贷款净增量的减少,部分商业银行可能会面临资产 荒的压力。长期来看，地方化债压力减轻后，可以更大力度支持投资和消费、科 技创新，有利于商业银行资产更加良性增长。 □ 隐债置接影响银行收入表现 1影响路径: 隐侦置换本质上相当于将弱资质城投的授信转为现 ...