核心观点 - 逆周期调节效果初显市场企稳反弹 物流服务贸易进出口房地产等多领域有积极表现美国大选虽短期增加不确定性但中长期风险可被抵消 市场有望继续上攻并轮动 给出短期和中期配置建议[1][3][4] 各领域情况 物流 - 10月中国物流业景气指数为52.6%较上月回升0.2个百分点处于扩张区间 物流需求持续增长 工业产品居民消费大宗物资等物流需求均有所回升 铁路运输邮政快递装卸搬运业务总量指数环比均回升[1][6] 服务贸易 - 前三季度我国服务贸易进出口总额55181.4亿元同比增长14.5% 知识密集型服务贸易继续增长 旅行服务进出口增长42.8%为第一大领域[2][7] 进出口 - 2024年前10个月我国货物贸易进出口总值36.02万亿元人民币同比增长5.2% 出口20.8万亿元同比增长6.7%进口15.22万亿元同比增长3.2%贸易顺差5.58万亿元扩大17.6% 民营企业和外企外贸增长 机电产品出口比重近59.4% 我国与东盟欧盟美国贸易总值有不同程度增长[2][7] 房地产 - 10月全国新建商品房网签成交量同比增长0.9%环比增长6.7% 全国二手房网签成交量同比增长8.9%环比增长5.8% 新建商品房和二手房成交总量同比增长3.9% 自2024年2月份连续8个月下降后首次实现增长[2][9] 美国大选影响 - 特朗普开启第二任期 上一任期对华贸易强硬措施短期影响出口导向型行业 中长期国内企业可通过研发投入产品高端化国产替代等措施抵消风险 其经济政策可能影响汇率和我国部分行业 但我国在高科技等领域有应对措施 美国大选落地强化美联储降息预期[3][9][10][15] 配置建议 - 短期建议关注券商非银金融半导体人工智能5G软件等强势板块 中期建议关注受政策刺激的基建电力等以及困境反转的光伏锂电医药等板块[3][16] 市场回顾 指数涨跌 - 上周全球指数普遍上涨 国内市场主要指数全部上涨 上证综指上涨5.51%深证成指上涨6.75%创业板上涨9.32%科创50上涨9.14%中证500上涨6.7% 沪深两市日均成交额23494亿元较上周环比14.9%[18] 行业涨跌 - 上周30个行业全部上涨 计算机军工非银金融商贸零售电子汽车传媒表现较好 石化家电煤炭公共事业银行表现一般 概念方面农业半导体光伏存储器件等表现较好 电动车纺织服装覆铜板等表现较差[21] 资金跟踪 融资资金 - 上周末融资余额为17765亿元较前一周末增加851亿元[22] 估值跟踪 指数估值 - 申万A股最新市盈率为18.4倍处于近10年以来历史分数48.2% 申万300最新市盈率为16.73倍处于2014年以来历史分数71.3% 申万创业板最新市盈率为37.78倍处于2014年以来历史分数24.2% 申万创业板/申万300PE比率为2.26处于2017年以来历史分数15.7%[24][25][26] 行业估值 - 给出多个申万行业的市盈率及近10年分位数情况如基础化工24.9倍53.1% 医药生物33.6倍37.1%等[27] 市场情绪 风险偏好 - 目前申万全A预期收益率（PE的倒数）和10年国债收益率的差值为5.57%处于历史分位数76%[27] 换手率 - 给出上证综指深证成指等主要指数的最新换手率上期换手率及环比情况[29]