行业投资评级 - 推荐（维持）[2] 核心观点 - 2024年以来基础化工产品价格震荡回落，化工行业触底运行，行业盈利阶段性承压，但部分子行业表现亮眼，化工企业配置价值凸显，可把握四条主线掘金化工行业投资机会[2] 根据相关目录总结 1、基础化工产品价格回落，2024年前三季度化工上市公司营收与盈利能力同比均下滑[13] - 自2023年以来，受供给增加、需求边际走弱、上游原料价格下跌等因素影响，化工品价格整体震荡回落，2024年前三季度CCPI均值为4626点，同比下降0.96%；截至2024年9月30日CCPI指数录得4352点，相较2024年6月30日下降8.51%；单季度来看，2024Q3 CCPI均值为4533点，同比下降3.60%，环比下降4.28%[13] - 2024年前三季度基础化工行业实现营业收入18006.35亿元，同比下降1.64%，实现营业利润1319.87亿元，同比下降6.74%，实现归属上市公司股东的净利润1044.23亿元，同比下降7.77%，行业整体净利率为5.80%，同比下降0.39pcts营业利润率同比下降0.40pcts至7.33%；期间费用率同比上升0.61pcts至7.06%[22] - 按子行业来看，轮胎、锦纶、改性塑料、电子化学品等18个子行业营业收入同比增长，其余15个子行业收入同比出现下滑；印染化学品、氯碱、橡胶助剂等19个子行业的盈利同比增长，其余14个子行业的盈利同比下滑[23][24] - 2024年前三季度化工子行业间的毛利率同比出现分化，而期间费用率方面，大多数子行业均有所提升[26] 2、2024年Q3行业营收和盈利同比均下滑，磷肥及磷化工、改性塑料行业同环比表现亮眼[29] - 2024年Q3基础化工行业上市公司共实现营业收入6121.46亿元，同比下降3.77%，环比增长10.44%；实现营业利润384.53亿元，同比下降16.75%，环比下降10.83%；实现归属母公司所有者净利润为307.51亿元，同比下降15.08%，环比下降9.98%[29] - 从子行业盈利角度来看，同比方面，印染化学品、复合肥、氯碱、磷肥及磷化工、改性塑料等12个行业实现归母净利润同比增长，碳纤维、农药、锂电化学品、膜材料等21个子行业的归母净利润同比下滑环比方面，仅其他化学原料、橡胶助剂、磷肥及磷化工、改性塑料4个子行业盈利环比改善；膜材料、农药、粘胶、橡胶制品等29个子行业盈利环比有所下滑[31] 3、2024年Q3总资产延续增长态势，而在建工程同比增速进一步下滑[无对应内容] - 无相关数据内容，无法总结 4、2024年Q3存货周转天数同比增加，经营性现金净流入额同比下降[无对应内容] - 无相关数据内容，无法总结 5、投资策略[2] - 把握四条主线，掘金化工行业投资机会：高ROE核心资产（重点推荐万华化学、华鲁恒升等）；成长类新材料（重点推荐新宙邦、瑞丰新材等）；弹性板块（建议关注万华化学、龙佰集团等）；高股息类（建议关注中国石油、中国海油等）[2]