美联储决策相关 - 12月FOMC决议前还有一份就业数据和两份通胀数据[1] - 若失业率无超预期上升美联储可能无视四季度通胀冲击[1] 通胀相关 - 9月PCE环比上升0.3%为五个月最大升幅[1][4] - 美国国内对Q4通胀反弹已有预期[1] - 即使四季度通胀反弹其上行高度或有限[7] 就业相关 - 10月劳动力市场新增非农骤降属偶发性波动[1][5] 降息相关 - 明年美联储降息窗口可能会变窄[1] - 明年通胀风险主要在财政端和关税端[8] - 明年就业市场风险主要在于移民骤减[8]