电新行业2024年三季报业绩总结:轻舟已过万重山
民生证券·2024-11-08 20:07

报告行业投资评级 - 推荐维持评级 [5] 报告的核心观点 - 电新行业2024年前三季度整体业绩表现承压,估值处于过去三年较低位置,但24Q3基金持仓比重环比和同比均有提升,各子板块情况有所分化,部分子板块业绩虽有下降但也存在一些积极因素,如储能利润端增速回升等 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 电新板块整体 - 2024Q1 - Q3共实现营收24931.59亿元,同比减少9.87%,归母净利润1126.97亿元,同比减少54.81%,板块总体估值位于近三年27.7%分位,各子板块估值也处于近三年较低位置,整体盈利能力有所下滑,毛利率和净利率同比均下降 [1][12][13][14] 新能源车板块 - 2024年前三季度合计实现营收9415.12亿元,同比下降11.67%,实现归母净利润654.79亿元,同比下降28.59%,分季度来看2024Q3营收和归母净利润同比也下降,业绩短期下行主要受碳酸锂价格波动等因素影响,各细分领域业绩表现分化,2024Q3各环节业绩高增态势趋缓 [17][21] 新能源发电板块 - 整体业绩下滑明显,2024Q1 - Q3合计实现营收14933.5亿元,同比减少12.27%,归母净利润511.24亿元,同比减少67%,全行业供给过剩,盈利能力持续下行,各细分行业如光伏、风电、储能等业绩表现各有不同,光伏主链盈利处于底部,风电营收增长利润下降,储能收入略降利润增速回升 [44][46] 电力设备板块 - 业绩保持增长,2024年前三季度电网板块合计实现营收2499.58亿元,同比增长7%,实现归母净利润203.59亿元,同比增长2% [4] 工控板块 - 营收持续增长,2024年前三季度行业合计实现营收502.76亿元,同比增长15.09%,归母净利润为53.74亿元,同比减少4.54% [4]