分组1：报告行业投资评级 - 文档未提及造纸轻工行业投资评级相关内容 分组2：报告的核心观点 - 造纸轻工行业总市值占全部A股总市值的0.88%，选取122只代表性股票作为分析样本，按2024年11月1日收盘价计算总市值8075.45亿元[1][7] - 2024年三季报总览显示轻工出口及二轮车收入高增，细分板块分化明显整体来看造纸轻工行业2024Q3短期承压，2024Q3营业收入同比 -1%，2024Q1 - 3营业收入同比+2%2024Q3归母净利润同比 -28%，2024Q1 - 3归母净利润同比 -4%[8] - 看好各细分领域龙头企业，短期规模优势下抗风险能力更强，中期靠自身管理、成本控制、渠道建设和品牌力保持业绩增长持续性，长期靠前瞻性战略布局和先发优势保持领先[29] 分组3：根据相关目录分别进行总结 造纸板块 - 2024Q3营业收入同比 -4%（增速同比+2pct，环比 -9pct），归母净利润同比 -76%（增速同比 -103pct，环比 -138pct）2024Q1 - 3营业收入同比+1%（增速同比+9pct），归母净利润同比+37%（增速同比+87pct）[8] 包装印刷板块 - 2024Q3营业收入同比+1%（增速同比+7pct，环比+2pct），归母净利润同比 -10%（增速同比 -5pct，环比+13pct）2024Q1 - 3营业收入同比+1%（增速同比+7pct），归母净利润同比下降15%（增速同比 -5pct）[8] 家具家居板块 - 2024Q3营业收入同比下降15%（增速同比 -16pct，环比 -4pct），归母净利润同比下降26%（增速同比 -30pct，环比 -14pct）2024Q1 - 3营业收入同比下降8%（增速同比 -6pct），归母净利润同比下降17%（增速同比 -21pct）[9] 轻工出口板块 - 2024Q3营业收入同比增长26%（增速同比+10pct，环比+2pct），归母净利润同比 -19%（增速同比 -31pct，环比 -21pct）2024Q1 - 3营业收入同比增长26%（增速同比+23pct），归母净利润同比下降9%（增速同比 -33pct）[11] 二轮车板块 - 2024Q3营业收入同比增长15%（增速同比+26pct，环比 -12pct），归母净利润同比增长22%（增速同比+30pct，环比 -12pct）2024Q1 - 3营业收入同比增长16%（增速同比+15pct），归母净利润同比增长29%（增速同比+15pct）[11] 个护及其他板块 - 2024Q3营业收入同比持平（增速同比 -12pct，环比 -1pct），归母净利润同比下降38%（增速同比 -52pct，环比 -8pct）2024Q1 - 3营业收入同比增长2%（增速同比 -7pct），归母净利润同比下降20%（增速同比 -32pct）[11] 投资策略 - 造纸：预计国内需求有望改善，浆、纸价格或见底回升，看好林浆纸一体化程度较高的太阳纸业[29] - 包装印刷：出口及内需逐步修复，预计随着需求回暖24年业绩有望持续改善[29] - 家具家居：外部压力仍在，随着2024Q4以旧换新等政策支持逐步落地，相关龙头企业有望迎来业绩修复，关注欧派家居等标的[30] - 轻工出口：龙头企业竞争力有望进一步增强，份额有望提升，关注家居家具跨境电商龙头标的致欧科技、做基股份[31] - 二轮车：政策利好行业规范，头部企业先发优势明显，关注爱玛科技、雅迪控股[32] - 个护及其他：个护必选消费属性较强，关注收入端增长相对稳定&盈利能力有所提升的个护龙头百亚股份[32]